Acabei de fazer as contas de algo que tem estado na minha cabeça ultimamente. Todo mundo fala do ouro como esse refúgio final, mas qual é o histórico real? Então decidi olhar para trás e ver o que teria acontecido se você tivesse investido $1.000 em ouro há uma década.

Aqui está o que o gráfico do preço do ouro ao longo de 10 anos mostra: naquela época, o ouro estava em torno de $1.158,86 por onça. Avançando rapidamente para hoje, você está vendo aproximadamente $2.744,67. Isso é um ganho de 136%. Nada mal. Se você tivesse feito essa jogada, seu dinheiro inicial teria se transformado em cerca de $2.360.

Mas aqui é onde fica interessante. O S&P 500 teve um desempenho melhor nesse mesmo período—174% de retorno. Então, as ações superaram o ouro, o que faz sentido dado o risco que você assume com as ações. O ouro é simplesmente... lá. Ele não gera fluxo de caixa ou algo assim. É basicamente uma aposta de que o mundo vai ficar mais bagunçado.

O que realmente me fascina é o quão desigual é a história do ouro, na verdade. Depois que Nixon desvinculou o dólar do ouro em 1971, o metal disparou pelos anos 70—com uma média de 40% de retorno anual. Depois, os anos 80 chegaram e ele ficou completamente parado. De 1980 até 2023, o ouro teve uma média de apenas 4,4% ao ano. As pessoas esquecem o quão mal ele se saiu na década de 90.

A razão pela qual os investidores ainda se importam com o ouro, no entanto? É essa função de proteção. Quando tudo o mais está caindo, o ouro tende a se mover na direção oposta. Em 2020, quando tudo estava caótico, o ouro subiu 24%. A mesma coisa em 2023, quando a ansiedade com a inflação estava no auge—ele subiu 13%. Essa é a verdadeira proposta de valor.

Então, o ouro é realmente um bom investimento? Depende do que você busca. Se você quer crescimento como as ações, ficará desapontado. Mas se você está construindo uma carteira que não se move toda na mesma direção, o ouro faz algo que ações e imóveis não podem. É um seguro, não um gerador de riqueza. E às vezes, isso é exatamente o que você precisa.