Recentemente, tenho visto muitos novos no crypto perguntando o que é funding, então hoje vou compartilhar detalhes sobre esse mecanismo.

Funding Rate é uma taxa de juros paga periodicamente entre traders que compram (Long) e vendem a descoberto (Short). O objetivo principal é manter o preço do contrato futuro próximo ao preço de mercado real. Ela é calculada com base na diferença entre o preço Spot e o de Futuros, expressa em porcentagem.

O mecanismo é bastante simples. Quando a taxa de funding é positiva, ou seja, o preço dos Futuros é maior que o Spot, os Longs pagam aos Shorts. Por outro lado, quando a taxa de funding é negativa, o preço dos Futuros é menor que o Spot, os Shorts pagam aos Longs. Essa operação faz do funding o que é uma ferramenta eficaz para refletir o sentimento do mercado.

Por que é necessário o funding rate? Ele ajuda a equilibrar compradores e vendedores, impedindo que traders explorem a diferença de preço para obter lucro. Além disso, mantém a liquidez e a estabilidade de todo o mercado. Também percebo que a taxa de funding muda bastante rápido, não sendo totalmente previsível.

Quanto à fórmula de cálculo, o funding é determinado através do Premium Index, Mark Price e Funding Interval. O Premium Index compara o preço futuro com o preço de mercado, o Mark Price é o preço atual do contrato, o Fair Price é o preço teórico sem influência do funding rate, e o Funding Interval geralmente é de cerca de 8 horas. A forma mais rápida de calcular é multiplicar o volume de posições abertas pelo funding rate.

Eu tentei ganhar dinheiro com o funding rate comprando Spot e ao mesmo tempo abrindo uma posição Short com o mesmo volume. Por exemplo, comprar Bitcoin por 20.000 USD e fazer Short de 20.000 USD ao mesmo tempo. Se a taxa de funding for 0,01%, recebo cerca de 6 USD por dia, o que equivale a aproximadamente 2.190 USD por ano com um APR de cerca de 10,95%. No entanto, essa estratégia só funciona quando a taxa de funding é positiva, e ela muda frequentemente, então não é possível fazer continuamente.

Existem alguns riscos ao trabalhar com funding rate. Se você não entender bem o mecanismo, pode acabar pagando taxas altas. Alguns traders podem manipular intencionalmente o Premium Index para aumentar a taxa de funding e obter lucro. Os custos de transação também podem ser elevados devido à forte volatilidade do funding rate, e isso pode afetar a liquidez do mercado.

Se desejar trabalhar com funding rate, entenda bem como ela é calculada em cada exchange, pois cada uma tem seu método. Gerencie bem os riscos, não coloque todo o seu dinheiro em uma única operação, use stop-loss adequado e limite o uso de alavancagem. Acompanhe o mercado constantemente, pois a taxa de funding está sempre mudando com o tempo.

Resumindo, o funding não é apenas um mecanismo técnico, mas uma forma de o mercado se autorregular. Qualquer pessoa que queira negociar futuros ou swaps perpétuos precisa entender bem isso para evitar perdas desnecessárias.