Прибыль и убытки

Что такое P&L?

P&L — это прибыль и убыток, рассчитываемые как разница между текущей стоимостью активов и их общей стоимостью покупки. Положительный результат означает прибыль, отрицательный — убыток. В криптотрейдинге выделяют реализованный и нереализованный P&L.

Реализованный P&L — это фиксированная прибыль или убыток после продажи или закрытия позиции, уже отраженные на вашем счете. Нереализованный P&L, или плавающая прибыль/убыток, показывает потенциальный результат по открытым позициям и меняется с изменением рыночной цены. Разделение этих понятий позволяет не путать "бумажную прибыль" с реальной, доступной для вывода.

Как рассчитывается P&L в криптотрейдинге?

Обычно сравнивают "количество × текущая цена" с "общей стоимостью покупки" и вычитают комиссии. Для спотовой торговли P&L рассчитывают как произведение объема активов на рыночную цену. Для деривативов учитывают стоимость контракта и разницу между ценой входа и выхода.

Пример для спота: вы купили 0,25 ETH на Gate за 1 000 USDT (USDT — стейблкоин, привязанный к доллару США). Когда ETH стоит 4 200 USDT, ваш нереализованный P&L — это 0,25 × 4 200 − 1 000. Для точного расчета вычтите комиссии за покупку и продажу.

Пример для деривативов: если вы открыли лонг по одному бессрочному контракту ETH по цене 3 800, а сейчас ETH стоит 4 000, нереализованный P&L — это разница (4 000 − 3 800), умноженная на размер контракта. Для точного расчета также учитывайте торговые комиссии и ставки финансирования за период удержания позиции.

В чем отличие P&L на споте и деривативах?

P&L на споте зависит от разницы между средней ценой покупки и текущей ценой, а структура комиссий проста. В деривативах, кроме разницы цен, на P&L влияют кредитное плечо, ставки финансирования и правила ликвидации.

Торговля спотом — это покупка актива напрямую: прибыль или убыток равны разнице стоимости. Деривативы — это "игра на движении цены с маржой", где небольшой капитал увеличивает как прибыль, так и убытки. Кредитное плечо усиливает доход и риск: если убытки превышают маржу, позицию могут ликвидировать, поэтому P&L по деривативам сложнее и рискованнее.

Как комиссии и проскальзывание влияют на P&L?

Комиссии — это прямые расходы на каждую сделку, они уменьшают прибыль или увеличивают убытки. Проскальзывание — это разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения ордера, особенно заметная при высокой волатильности или низкой ликвидности.

Например, при спотовой торговле, если вы планировали купить по 4 000, но ордер исполнился по 4 010, ваши расходы выросли. Комиссии за покупку и продажу дополнительно уменьшают итоговый P&L по сравнению с простой разницей цен. В деривативах также учитываются комиссии за открытие и закрытие позиции, а проскальзывание может привести к менее выгодной цене исполнения.

Как ставки финансирования и проценты связаны с P&L?

Ставки финансирования — это регулярные выплаты между лонгами и шортами в бессрочных контрактах, поддерживающие соответствие цен контрактов и индекса. В отличие от разовых комиссий, ставки финансирования начисляются или списываются периодически, постоянно влияя на P&L.

Если у вас длинная позиция и ставка финансирования положительная, вы платите финансирование; если отрицательная — получаете выплаты. Процентные расходы возникают при займе или торговле с плечом, например, при покупке спота с маржой или займе монет на маржинальном счете, и увеличивают ваши расходы. На большинстве платформ ставки финансирования рассчитываются каждые восемь часов (по состоянию на 2025 год), а панели с текущими ставками и лимитами риска позволяют точнее прогнозировать P&L.

Как посмотреть P&L на Gate?

На Gate вы легко найдете P&L по споту и деривативам в удобных интерфейсах портфеля — это особенно удобно для новичков.

Шаг 1. Откройте приложение Gate и перейдите в раздел "Активы" или "Спотовый счет", чтобы увидеть детали ваших активов. Здесь отображаются нереализованный P&L и цена входа по каждому активу.

Шаг 2. В разделе "Деривативы" откройте список "Позиции" — там вы увидите нереализованный и реализованный P&L, среднюю цену входа, ROE (доходность на капитал по марже) и другие метрики.

Шаг 3. На странице контракта обратите внимание на "Ставку финансирования" и время расчетов: длительное удержание позиции при высокой ставке может сильно повлиять на ваш P&L.

Шаг 4. В "Истории ордеров/Истории сделок" можно посмотреть цены исполнения, объемы и комиссии, чтобы точно оценить реальную прибыль или убыток, а не только плавающие значения.

Практические методы управления P&L

Цель управления P&L — сделать результаты прогнозируемыми и прозрачными, а не случайными.

Шаг 1. Устанавливайте стоп-лосс и тейк-профит. Стоп-лосс ограничивает максимальный убыток, тейк-профит фиксирует прибыль на заданном уровне. Вместе они помогают держать P&L в контролируемых пределах.

Шаг 2. Контролируйте размер позиции. Ограничивайте риск по каждой сделке небольшой долей капитала — обычно не более 1–2% от общего объема средств, чтобы избежать крупных потерь из-за одной ошибки.

Шаг 3. Торгуйте пакетами (грид-трейдинг, усреднение, частичный выход). Разделение крупных ордеров на маленькие сделки снижает проскальзывание и эмоциональное давление, улучшая итоговый P&L.

Шаг 4. Периодически анализируйте реализованный P&L. Еженедельная или ежемесячная статистика с учетом комиссий и ставок финансирования позволяет понять, какие стратегии приносят прибыль или убытки.

Шаг 5. В периоды высокой волатильности переводите прибыль в стейблкоины (например, USDT), чтобы сохранить доход с меньшими рисками рыночных колебаний.

Какие риски влияют на P&L?

Риски для P&L связаны с волатильностью цен, использованием кредитного плеча, ограничениями ликвидности и механизмами расчетов. Резкие движения рынка могут быстро увеличить или уменьшить нереализованный P&L, а кредитное плечо ускоряет как прибыль, так и убытки при ликвидации.

На неликвидных активах проскальзывание увеличивает разницу между планируемым и фактическим результатом. В экстремальных условиях ставки финансирования могут резко меняться; чем дольше удерживается позиция, тем сильнее их влияние на P&L. Все операции с капиталом несут риски — всегда устанавливайте лимиты риска в соответствии с личной толерантностью.

Распространенные заблуждения о P&L

Типичные ошибки: считать нереализованный (плавающий) P&L реальной прибылью; игнорировать комиссии и проскальзывание, ориентируясь только на разницу цен; не учитывать ставки финансирования и проценты при долгосрочном удержании; путать P&L в активах и в фиате/стейблкоинах; не рассчитывать цену безубыточности (P&L = 0), что ведет к ошибкам в настройках стоп-лосс/тейк-профит.

Если вы используете cross margin для деривативов без стоп-лосса, весь счет оказывается под риском из-за одной позиции — это может привести к усилению убытков при неблагоприятном рынке.

Основные выводы о P&L

P&L — это разница между текущей стоимостью и вложенным капиталом, делится на реализованный и нереализованный. Для спота учитывайте разницу цен и комиссии; для деривативов — также кредитное плечо, ставки финансирования и ликвидацию. Надежное управление P&L требует учета цены исполнения, размера позиции, комиссий, проскальзывания и расчетных циклов — проверяйте все детали через портфель и историю ордеров на Gate. Используйте стоп-лосс, контроль размера позиции, пакетные стратегии, регулярный анализ и перевод прибыли в стейблкоины для эффективного управления P&L.

FAQ

В чем разница между нереализованным (плавающим) и реализованным P&L?

Нереализованный (плавающий) P&L отражает изменение стоимости портфеля при открытых позициях — он не фиксируется до закрытия сделки. Реализованный P&L окончательно определяется после продажи или расчета по активу. Плавающий P&L меняется с рынком, реализованный — фиксирован. Контроль обоих показателей помогает избегать переоценки "бумажных" результатов.

Почему баланс счета отличается от показателей P&L?

Баланс счета — это начальные средства ± реализованный P&L ± комиссии ± ставки финансирования и другие расходы. P&L обычно показывает только плавающую прибыль/убыток до вычета всех расходов. В подробном отчете на Gate есть все записи о комиссиях, что объясняет расхождения между реальным балансом и показателями P&L.

Что означают коэффициенты риск–доходность 1:2 или 1:3?

Коэффициент риск–доходность показывает, сколько вы рискуете на единицу потенциальной прибыли в сделке. Соотношение 1:2 — риск $2 ради $1 прибыли, 1:3 — риск $3 ради $1. Более высокие коэффициенты (1:3 против 1:2) предпочтительнее, так как обеспечивают лучшую прибыльность даже при невысокой доле успешных сделок.

Почему в спотовой торговле есть плавающий (нереализованный) P&L?

Плавающий (нереализованный) P&L на споте показывает, насколько изменилась стоимость ваших активов по текущим ценам. Например, если вы купили актив за $1 000, а цена выросла до $1 200, плавающая прибыль — $200. Только продажа превращает ее в реализованную прибыль.

Влияют ли торговые комиссии на мой P&L?

Да, комиссии — это реальные расходы, уменьшающие итоговую прибыль или увеличивающие убытки. Например, если вы заработали $100, а заплатили $30 комиссии, чистая прибыль — $70. На Gate можно снизить комиссии, повысив VIP-уровень или используя токены GT для скидок, что позволяет оптимизировать итоговый P&L.