P&L

Что такое прибыль и убыток (P&L)?

Прибыль и убыток (P&L) — это разница между ценой покупки и продажи актива. Если стоимость актива выше ваших затрат, вы получаете прибыль. Если стоимость становится ниже ваших затрат, возникает убыток. P&L делится на нереализованный и реализованный.

Нереализованный P&L показывает текущую плавающую прибыль или убыток до момента продажи, что похоже на рост стоимости недвижимости до её фактической продажи. Реализованный P&L — это итоговая прибыль или убыток после закрытия и расчёта сделки. На большинстве торговых платформ нереализованный P&L отображается на странице позиций, а реализованный — в истории ордеров.

Почему P&L важен в Web3-трейдинге?

P&L напрямую влияет на баланс вашего счёта и необходим для оценки торговых стратегий, особенно на крипторынке. Криптоактивы торгуются круглосуточно и отличаются высокой волатильностью, поэтому значения P&L могут часто меняться.

В Web3-трейдинге на P&L влияют не только изменения цены, но и такие факторы, как торговые комиссии (комиссии платформы), проскальзывание (разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения), кредитное плечо (использование заёмных средств для увеличения позиции) и комиссии за финансирование (регулярные платежи между держателями длинных и коротких контрактов). Эти переменные приводят к тому, что при одинаковом изменении цены итоговый P&L может быть разным.

Как рассчитывается P&L? На что обратить внимание?

Основная формула:
P&L ≈ Доход от продажи − Стоимость покупки − Все связанные комиссии.
При расчёте важно учитывать каждый из этих факторов.

Шаг 1. Определите количество и цену. Например, вы купили 1 BTC по цене 30 000 $, текущая цена — 32 000 $.

Шаг 2. Учтите комиссии. Включите торговые комиссии (процент от сделки или фиксированная сумма), возможное проскальзывание (разница между ценой ордера и исполнения), а для деривативов — комиссии за финансирование или проценты по заёмным средствам.

Шаг 3. Рассчитайте нереализованный P&L. Если вы ещё не продали актив, нереализованный P&L ≈ текущая цена × количество − общая стоимость покупки − оценочные комиссии. Для реализованного P&L (после продажи) используйте фактическую цену сделки и итоговые расходы.

Пример: вы купили 1 BTC по 30 000 $, комиссии уже включены в стоимость. Если цена достигла 32 000 $, а сумма комиссий при продаже и проскальзывания составила 60 $, реализованный P&L ≈ 32 000 $ − 30 000 $ − 60 $ = 1 940 $.

В чём разница между P&L и доходностью?

P&L — это абсолютная величина, а доходность выражает прибыль или убыток в процентах от вложенного капитала. P&L показывает точную сумму прибыли или убытка, а доходность — процентное изменение относительно размера инвестиций.

Стандартная формула доходности:
Доходность ≈ P&L ÷ Стоимость инвестиций × 100%.
Например, если прибыль составила 1 000 $ при вложениях 10 000 $, доходность ≈ 10%. Доходность позволяет корректно сравнивать разные стратегии или активы, а абсолютные значения P&L удобны для контроля рисков и расчёта налогов.

Чем отличается P&L в спотовой и деривативной торговле?

В спотовой торговле P&L формируется за счёт разницы между ценой покупки и продажи плюс комиссии. Нереализованный P&L отражает текущую плавающую прибыль или убыток по рыночной цене относительно затрат, а реализованный фиксируется после расчёта сделки.

Деривативы (контракты) добавляют дополнительные нюансы:

• Маржа — это залог для открытия позиции; прибыль или убыток влияют на баланс маржи.
• Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убыток — небольшие изменения цены могут приводить к значительным результатам.
• Комиссия за финансирование — регулярные платежи между лонгами и шортами, которые могут увеличить или уменьшить ваш P&L.
• Ликвидация — если убытки превышают уровень поддержания маржи, система принудительно закроет позицию, зафиксировав убыток и возможно добавив дополнительные расходы.

Например, если вы открываете лонг по контракту, рост цены приносит положительный нереализованный P&L. Если ставка финансирования отрицательная, вы платите дополнительные комиссии. Резкое падение цены может привести к ликвидации до восстановления рынка.

Как просматривать и экспортировать записи P&L на Gate?

Gate предлагает инструменты для просмотра и организации записей P&L для анализа стратегий.

Шаг 1. Проверка нереализованного P&L. На странице спотовых или деривативных позиций платформа отображает нереализованный P&L и доходность по рыночным ценам для быстрой оценки.

Шаг 2. Проверка реализованного P&L. В истории ордеров или на странице расчёта по контрактам можно найти итоговую прибыль или убыток по каждой сделке с детализацией комиссий — это удобно для сверки.

Шаг 3. Экспорт записей. В разделе истории счетов или транзакций выберите период и экспортируйте данные в формате CSV для анализа или подготовки налоговой отчётности. Путь экспорта и состав данных могут отличаться — после экспорта рекомендуется организовать записи по принципу «дата – актив – количество – цена – комиссии – P&L».

Каковы риски и типичные ошибки в понимании колебаний P&L?

Основной риск P&L — волатильность, особенно при использовании кредитного плеча, которое усиливает как прибыль, так и убытки. Резкие рыночные движения могут вызвать значительные скачки нереализованного P&L, а с плечом такие колебания становятся ещё больше.

К распространённым ошибкам относятся:

• Учёт только нереализованного P&L без комиссий или проскальзывания, что приводит к завышенным или заниженным ожиданиям.
• Путаница между доходностью и абсолютным P&L, игнорирование разницы в размерах инвестиций.
• Игнорирование ставок финансирования или процентов, недооценка долгосрочных расходов при торговле деривативами.
• Отказ от стоп-лоссов, что приводит к неограниченному росту убытков. Для сохранности капитала важно устанавливать лимиты риска.

Крипторынки работают круглосуточно и подвержены резкой волатильности на новостях. Используйте ценовые оповещения и лимиты риска, чтобы избежать эмоциональных решений.

Практические методы управления P&L

Цель управления P&L — ограничить просадки и повысить стабильность стратегии.

• Устанавливайте стоп-лосс и тейк-профит: задавайте целевые цены или проценты до входа в сделку и автоматизируйте исполнение, чтобы избежать колебаний.
• Дробите входы и выходы: используйте несколько небольших сделок для снижения риска проскальзывания и ошибок тайминга, как при усреднении или поэтапной фиксации прибыли.
• Ограничивайте размер позиции: определяйте максимальную долю капитала на одну сделку и лимит убытка (например, не более 5% на сделку, максимальный убыток — 2% на позицию).
• Ведите учёт и анализ: регулярно экспортируйте торговые записи, рассчитывайте средний P&L и доходность по стратегиям с учётом всех комиссий — совершенствуйте подход.
• Разделяйте счета: управляйте долгосрочными инвестициями и краткосрочной торговлей на отдельных счетах, чтобы избежать пересечений.

Основные выводы по P&L

P&L отражает итоговый результат сделок, делится на нереализованный и реализованный. В спотовой и деривативной торговле криптовалютами на результат влияют комиссии, проскальзывание, кредитное плечо и ставки финансирования. Понимание методов расчёта, различие между доходностью и абсолютным P&L, знание отличий спота и контрактов, а также использование инструментов Gate для анализа и экспорта записей помогут улучшить стратегии и управление рисками. Применяя стоп-лоссы, тейк-профиты, дробные сделки и контроль размера позиции, вы сможете держать волатильность P&L под контролем и защищать капитал.

FAQ

В чём разница между нереализованным (плавающим) и реализованным P&L?

Нереализованный (плавающий) P&L — это теоретическая прибыль или убыток, рассчитанные по текущим рыночным ценам активов, которые ещё не проданы. Реализованный P&L — это фактический итог после закрытия (продажи) позиции. Только после закрытия позиции нереализованный P&L становится реализованным.

Что означает соотношение риск/прибыль 1:1 или 1:2? Какой вариант выбрать?

Соотношение риск/прибыль сравнивает ожидаемую прибыль с потенциальным убытком. При 1:1 вы рискуете 1 $ ради 1 $ прибыли, при 1:2 — 2 $ ради 1 $. Новичкам рекомендуется выбирать соотношение 1:1 и выше (например, 1:1,5), чтобы защитить капитал при неблагоприятных сделках. Чем выше соотношение, тем меньше влияние каждой убыточной сделки на общий результат, но выбирать его нужно с учётом вашей стратегии и отношения к риску.

Почему общий P&L не совпадает с суммой по отдельным сделкам?

Обычно это связано с торговыми комиссиями, ставками финансирования или разницей цен исполнения. На Gate по каждому ордеру взимается комиссия, которая уменьшает чистый P&L. В деривативах на результат влияет также ставка финансирования. Для проверки всех удержаний по каждой сделке посмотрите подробную разбивку комиссий на страницах «Активы» или «История сделок» Gate.

Как быстро принять решение о стоп-лоссе или тейк-профите по текущей позиции?

Следите за двумя показателями:
Сначала посмотрите на нереализованный P&L в процентах — если убыток превышает 5–10% от депозита, стоит быть осторожнее. Затем проверьте, укладывается ли соотношение риск/прибыль в ваш диапазон. Если убыток превышает лимит стоп-лосса (например, –10%) или прибыль достигает цели (например, +20%), подумайте о закрытии позиции. Лучше планировать сделки заранее, чтобы управлять рисками рационально, а не под влиянием эмоций.

Что эффективнее для управления риском P&L: DCA или разовая инвестиция?

Стратегия усреднения (DCA) обычно эффективнее снижает риск. Поэтапные вложения позволяют распределить цену входа и снизить вероятность покупки на максимуме. Например, если Bitcoin падает с 50 000 $ до 40 000 $, а затем растёт до 60 000 $, DCA позволяет покупать по разным ценам, и средняя цена будет ниже, чем при единовременной покупке. Такой подход помогает избежать эмоциональных решений «купить на хаях, продать на лоях» и сглаживает волатильность P&L — поэтому подходит для долгосрочных инвестиций.