Опционы на биткоин сигнализируют о страхе, в то время как отток из BTC ETF остается относительно низким

Ключевые выводы:

• Трейдеры по биткоину становятся осторожнее на фоне высоких цен на нефть и напряженности на Ближнем Востоке, что вызывает инфляцию и тормозит снижение процентных ставок в США.

• Выводы по спотовым биткоин-ETF на сумму 254 миллиона долларов слишком малы, чтобы подтвердить смену настроений на медвежьи, однако рынки опционов показывают значительный хеджинг.

Цена биткоина (BTC) застряла около 70 000 долларов в пятничной торговле после неудачи вернуть уровень 75 000 долларов во вторник. За два дня наблюдались чистые оттоки из американских спотовых биткоин-ETF, что изменило тенденцию за предыдущие семь дней. Трейдеры задаются вопросом, не меняют ли институциональные инвесторы свои позиции на медвежьи.

Ежедневные чистые потоки спотовых биткоин-ETF в США, млн долларов. Источник: Farside Investors

Медвежий настрой на глобальных рынках оказывает давление на биткоин, поскольку индекс S&P 500 опустился до шестимесячного минимума. Даже золото, традиционно выступающее в роли хеджирования, за три дня потеряло 10%. В условиях, когда война между США и Израилем и Ираном вызывает широкое стремление к избеганию рисков, данные по деривативам биткоина отражают растущий страх среди трейдеров.

Объем премий по опционам пут и колл на биткоин на Deribit, USD. Источник: Laevitas.ch

Спрос на пут-опционы (продажа) на биткоин на Deribit был почти в 2,5 раза выше, чем на колл-опционы (покупка) в пятницу, что указывает на рост спроса на нейтральные или медвежьи стратегии. Предыдущий всплеск этого показателя произошел 27 февраля после того, как Иран отказался от переговоров по ликвидации своих ядерных объектов и экспорту обогащенного урана.

Трейдеры, разочарованные отставанием биткоина на 17% от S&P 500

Чтобы подтвердить, что повышенный спрос на пут-опционы действительно используется для защиты от снижения цены, необходимо оценить показатель дельта-скоса. Когда маркет-мейкеры опасаются неминуемой коррекции цены биткоина, пут-опционы торгуются с премией 6% или выше по сравнению с эквивалентными колл-опционами. В противоположность этому, периоды бычьего настроения характеризуются снижением этого показателя ниже -6%.

Дельта-скос (пут-колл) 30-дневных опционов на биткоин на Deribit. Источник: Laevitas.ch

Дельта-скос опционов на биткоин (пут-колл) составлял 16% в пятницу, что означает, что профессиональные трейдеры не были уверены, что уровень 69 000 долларов удержится. Хотя это далеко от экстремальных уровней паники, наблюдаемых в конце февраля, текущие условия отражают стресс, вызванный падением цены на 21% за три месяца, при этом золото и американский фондовый рынок оставались относительно стабильными.

Биткоин/USD против индекса S&P 500 и золота/USD. Источник: TradingView

Независимо от того, удастся ли биткоину удержать уровень 70 000 долларов, трейдеры недовольны отставанием на 17% по сравнению с S&P 500 за три месяца. Более того, недавний рост до 75 000 долларов во вторник не смог повлиять на рынок опционов на биткоин, что является сильным индикатором чрезмерной осторожности трейдеров.

**Связано: **__Crypto Biz–Институции не ждут дна

Часть пессимизма связана с ростом цен на энергоносители. Цены на нефть WTI держатся выше 94 долларов с 12 марта, что на 50% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Нарушение производства нефти и газа в Ближнем Востоке негативно влияет на ожидания экономического роста и ограничивает возможности ФРС США снижать ставки из-за инфляционного давления.

Рост цен на топливо, по прогнозам Oxford Economics, приведет к сокращению потребительских расходов. Аналитики предупредили, что американские производители, зависящие от импорта, также пострадают, что вызовет дальнейшее повышение цен и возможные «полные дефициты некоторых товаров», сообщает Yahoo Finance.

За два дня чистые оттоки в размере 254 миллиона долларов вряд ли свидетельствуют о смене настроений институциональных инвесторов на медвежьи, однако трейдеры не уверены, что биткоин удержится выше уровня 68 000 долларов. Настроения трейдеров в основном обусловлены ухудшением макроэкономической ситуации и неопределенностью, вызванной затяжной войной, что приводит к росту спроса на защиту от снижения с помощью деривативов.

Данная статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиция и торговое решение связаны с риском, и читатели должны самостоятельно проводить исследования перед принятием решений. Несмотря на наши усилия по предоставлению точной и своевременной информации, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту или надежность любой информации в этой статье. В статье могут содержаться прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.

• #Bitcoin
• #Криптовалюты
• #Золото
• #ЦенаБиткоина
• #Экономика
• #Рынки
• #США
• #Акции
• #ФьючерсыНаБиткоин
• #АнализРынка
• #S&P500
• #BitcoinETF