Продолжайте инвестировать в биткойн! Strategy объявила о продаже акций через ATM на сумму 42 миллиарда долларов

Чтобы привлечь средства для покупки большего количества биткоинов, Strategy (акции, тикер: MSTR) продолжает расширять каналы финансирования. Компания объявила о запуске совершенно нового плана «Рынковая эмиссия (At-The-Market Offering, ATM)» для своих обыкновенных и привилегированных акций с целью привлечения до 42 миллиардов долларов США.
Согласно заявлению 8-K, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник, Strategy с помощью этого нового плана ATM намерена продать обыкновенных акций на сумму до 21 миллиарда долларов; одновременно будет выпущено привилегированных акций STRC на сумму до 21 миллиарда долларов и привилегированных акций STRK на сумму 2,1 миллиарда долларов.
В отличие от традиционных крупных разовых эмиссий, ATM позволяет Strategy «поэтапно и частями» продавать акции по рыночной цене для привлечения капитала. На самом деле, с начала прошлого года Strategy активно использует такие инструменты финансирования для своей «стратегии накопления криптовалют», создавая всё более масштабную систему эмиссии, включая также ATM, связанные с продуктами привилегированных акций, такими как STRF и STRD.
Объединив все эти меры, Strategy в настоящее время обладает потенциальной возможностью эмиссии ценных бумаг на сумму сотен миллиардов долларов в рамках своих акционерных и связанных с акциями продуктов.
Без страха перед бухгалтерскими убытками! Strategy продолжает ставить на биткоин
Параллельно с расширением масштабов привлечения капитала, стратегия накопления биткоинов у Strategy также не замедляется.
Согласно другому отчету, на прошлой неделе Strategy снова вложила около 76,6 миллиона долларов, приобретая 1031 биткоин, что увеличило их общее количество до 762 099 монет. Источником этих средств стала прибыль от предыдущих продаж обыкновенных акций MSTR.
На сегодняшний день Strategy потратила примерно 57,7 миллиарда долларов на покупку биткоинов. Однако по текущим рыночным ценам весь портфель уже опустился ниже себестоимости. Согласно данным платформы SaylorTracker, которая отслеживает состояние владения компанией криптовалютой, текущие бухгалтерские убытки Strategy по биткоинам превышают 3,2 миллиарда долларов.
Этот план ATM по факту является частью «Плана 42/42» Strategy, целью которого является привлечение до 84 миллиардов долларов до 2027 года за счет выпуска акций и конвертируемых облигаций, чтобы обеспечить устойчивое увеличение инвестиций в биткоин.
Проблемы с денежным потоком и дивидендами
Однако за этим экстремальным финансовым рычагом скрываются значительные риски.
Аналитик «The Block» Иван Ву отметил, что если весь план по выпуску привилегированных акций STRC на 210 миллиардов долларов будет реализован полностью, Strategy ежегодно придется выплачивать около 2,4 миллиарда долларов дивидендов. При этом, учитывая текущие обязательства по выплатам в размере около 1 миллиарда долларов, у компании остается лишь примерно 8 месяцев на покрытие дивидендных выплат за счет своих наличных средств.