ETF биткойна завершил семидневный рост, давление на цену биткойна возвращается

Американский спотовый ETF на Биткойн после семи дней чистого притока стал испытывать отток, 18 числа потеряв за день 163,5 миллиона долларов, а 19 числа еще 51,9 миллиона долларов. В то же время Биткойн откатился от недельного максимума, на некоторое время опустившись ниже 70 000 долларов, что показывает одновременное ослабление как денежного потока, так и цен. Биткойн ETF на этой неделе показал явный разворот. С 9 по 17 марта за семь торговых дней было собрано около 1,162 миллиарда долларов, но начиная с 18 числа денежный поток развернулся, с чистым оттоком в 163,5 миллиона долларов за день, а 19 числа еще 51,9 миллиона долларов, что завершило предыдущую серию из семи дней роста. Рынок изначально надеялся, что покупки ETF продолжатся, что обеспечит поддержку Биткойну выше 70 тысяч долларов, но под влиянием ястребиного сигнала от Федеральной резервной системы, роста цен на нефть и увеличения геополитических рисков поток капитала явно стал более консервативным. Согласно данным, Биткойн ETF за 16 и 17 числа зафиксировали чистый приток в 199.4 миллиона долларов, продолжая тенденцию привлечения средств с предыдущей недели, но 18 и 19 числа произошел чистый отток. Если исходить из уже опубликованных данных за текущую неделю, с 16 по 19 марта за четыре торговых дня все еще наблюдается чистый приток в 183.4 миллиона долларов, но тенденция изменилась с «стабильного привлечения средств» на «замедление в конце периода». С точки зрения продуктов, давление на снижение в этот раз в основном связано с коррекцией ведущих продуктов. 18 марта BlackRock’s IBIT вышел из 33,9 миллионов долларов за один день, Fidelity’s FBTC вышел из 103,8 миллионов долларов, а Grayscale’s GBTC также вышел из 18,8 миллионов долларов; 19 марта FBTC снова вышел из 26 миллионов долларов, BITB, ARKB и GBTC также продемонстрировали отток. Это указывает на то, что текущая коррекция не является краткосрочной волатильностью отдельного продукта, а представляет собой более широкое охлаждение институционального аппетита к риску. Биткойн: падение ниже 70 тысяч долларов все еще не стабилизировалось Согласно данным Binance, на момент написания Биткойн торгуется примерно по 70,756.93 долларов, за последние 24 часа минимальная цена опускалась до 68,805.52 долларов, максимальная достигала 71,227.75 долларов, за последние 24 часа падение составило около 0.75%, за последние 7 дней также небольшой спад на 0.8%. Хотя цена еще не испытала такой резкой распродажи, как в начале февраля, уровень в 70,000 долларов снова подвергся тестированию, и минимумы явно упали ниже этой целевой поддержки. Это очень важно. Из-за роли ETF, как правило, они не напрямую определяют направление цен, а усиливают существующий тренд: когда цена идет вверх, приток ETF усиливает оптимизм на рынке; когда цена ослабевает, отток ETF усугубляет интерпретацию рынка о “замедлении покупок со стороны институциональных инвесторов”. На этой неделе цена Биткойна особенно заслуживает внимания, поскольку она только что восстановилась до уровня около 74 000 долларов, а теперь снова упала к 70 000 долларов, что говорит рынку о том, что хотя этот раунд восстановления и был поддержан капиталом, основы все еще недостаточно стабильны. Поскольку потоки средств ETF в конечном итоге являются запаздывающим сигналом, цена является наиболее оперативной реакцией рынка на общую экономическую среду. На этой неделе Биткойн откатился от своих высоких уровней не только из-за оттока средств из ETF, но и, что более важно, из-за быстрого ухудшения макроэкономической обстановки. Рынок вновь усваивает ожидания «долгосрочных высоких процентных ставок» после заседания Федеральной резервной системы, в сочетании с обострением ситуации на Ближнем Востоке, что повышает цены на нефть и приводит к заметному сжатию предпочтений инвесторов к рискованным активам. Трейдеры уже перенесли свои ожидания по снижению процентных ставок в США на середину 2027 года, что, безусловно, создает давление на криптоактивы, которые уже сильно зависят от ликвидности и рискованного аппетита. ETF продолжает расти уже семь дней подряд, хотя в какой-то момент создалось оптимистичное настроение о «возвращении институциональных средств», однако на самом деле на цены на этой неделе больше влияют макроэкономические факторы, а не просто потоки капитала. Когда политика Федеральной резервной системы становится более жесткой, цены на энергоносители растут, а геополитические риски возрастают, Биткойн, даже несмотря на поддержку со стороны некоторых ETF-покупок, все равно трудно полностью выйти из общего ценового фрейма глобальных рискованных активов. Это также объясняет, почему в первой половине этой недели ETF продолжали расти, но цена Биткойна не смогла уверенно закрепиться на более высоких уровнях. Согласно текущей ситуации на рынке, 70 000 долларов уже стали краткосрочной границей между бычьим и медвежьим настроением. С точки зрения технологии и эмоций важность 70 000 долларов снова была увеличена. Это не только психологический целочисленный уровень, но также индикатор рыночной уверенности в том, сможет ли текущий ралли продолжиться. Данные Binance показывают, что за последние 30 дней Биткойн все еще вырос примерно на 4,63%, но за последние 60 дней упал на 23,64%, а за последние 90 дней его падение составило 19,75%, что указывает на то, что среднесрочная структура еще не полностью восстановлена. Другими словами, падение цен на этой неделе не является изолированным явлением, а скорее похоже на препятствие после одного из ралли в условиях среднесрочной слабости.