Трамп прошел «проверку Белого дома» и открыл 401(k) пенсионные фонды для покупки криптовалют, готов ли биткоин к скачку на 12 триллионов долларов?

Американский Минтруд завершил проверку проекта правил, разрешающих включение криптовалют и альтернативных активов в пенсионные счета 401(k). Официальные нормы ожидаются в течение нескольких недель; после их вступления в силу более 12 триллионов долларов пенсионных фондов впервые получат легальный доступ к биткоину и другим альтернативным активам.
(Предыстория: Franklin Templeton совместно с Ondo Finance запустили “токенизированный ETF”, поддерживающий круглосуточные сделки в криптокошельках)
(Дополнительная информация: Interactive Brokers внедрили функцию “перевода криптовалют”, позволяющую пользователям управлять акциями и биткоинами в одном месте)

Преодолев последний административный барьер — проект правил по инвестициям в альтернативные активы, подготовленный отделом по безопасности благосостояния сотрудников Минтруда (EBSA), прошел проверку в Офисе управления и бюджета Белого дома (OIRA), что подтвердил полученный Bloomberg Law документ. Проверка OIRA — финальный этап утверждения перед официальным опубликованием правил, что обеспечивает беспрепятственный административный процесс. Минтруд планирует объявить о проекте правил (NPRM) в течение нескольких недель или месяцев.

Президентский указ и 180-дневный срок для разработки правил

История начинается в августе 2025 года, когда президент Трамп подписал указ, поручающий Минтруду в течение 180 дней пересмотреть руководство по инвестициям в альтернативные активы по закону ERISA. Этот закон долгое время интерпретировался как требующий строгой осторожности при вложениях в волатильные активы, что вызывало опасения у управляющих 401(k) о включении криптовалют и частных инвестиций. Новый указ направлен на существенное смягчение этих ограничений.

Конгресс также действует параллельно. Некоторые республиканцы продвигают законопроекты, чтобы закрепить в законе дух президентского указа и защитить его от изменений при смене власти.

12 триллионов долларов — крупнейшее возможное поле для альтернативных активов

401(k) — самый популярный пенсионный счет в США, объем которого превышает 12 триллионов долларов и охватывает около 70 миллионов работников. В настоящее время эти средства почти полностью инвестированы в акции, облигации и паевые фонды; если правила будут приняты, управляющие смогут впервые легально включать в портфели криптовалюты, частные инвестиции, инфраструктуру и недвижимость.

Для криптоиндустрии это означает потенциальный рост спроса — даже при минимальной доле вложений в 1-5%, объем инвестиций может достигнуть от 120 до 600 миллиардов долларов.

Биткоин снизился на 50%, возникают вопросы о безопасности

Между политическими выгодами и рыночной реальностью существует заметный разрыв. После достижения пика около 126 000 долларов в 2025 году биткоин снизился более чем на половину, что вызвало резкую реакцию со стороны защитников прав работников и демократов — они считают, что включение высоковолатильных активов в пенсионные счета подвергает обычных работников чрезмерным рискам.

После публикации проекта правил Минтруд начнет сбор общественных комментариев (обычно 60–90 дней), и все мнения будут зафиксированы. Окончательное утверждение правил ожидается во второй половине 2026 года.

Хронология событий

Август 2025: Трамп подписывает указ, поручающий Минтруду пересмотреть руководство по альтернативным активам в ERISA
Конец января 2026: завершение проверки OIRA
Март 2026: предполагаемое объявление о проекте правил (NPRM)
Вторая половина 2026 (предположительно): завершение общественного обсуждения и вступление правил в силу

Исход этой политической борьбы определит, станет ли криптовалюта частью мейнстрима американских пенсионных инвестиций.