Биткойн упал ниже $67,000 на фоне геополитической напряженности и истечения опционов на сумму $14B, что давит на рынки

Биткоин упал ниже $66 300 впервые с начала марта: на это повлияла геополитическая неопределенность вокруг политики США на Ближнем Востоке, а также истечение опционных контрактов на Deribit на $14,16 млрд.

Истечение опционов

В пятницу биткоин (BTC) пробил ключевой психологический уровень, рухнув ниже отметки $67 000 впервые с 9 марта. Отступление происходит на фоне того, что у рынка заканчивается терпение из‑за непредсказуемых маневров Белого дома на Ближнем Востоке, а трейдеры готовятся к масштабному расчету по квартальным деривативам.

Последнее десятидневное послабление президента Дональда Трампа в отношении возможных ударов по объектам энергетической инфраструктуры Ирана не смогло зажечь ралли мира, которого ждали некоторые инвесторы. Данные рынка показывают, что ведущая криптовалюта опустилась до внутридневного минимума сессии $66 201 примерно в 7 утра по восточному времени (EST). Хотя актив затем умеренно восстановился до $66 700, ущерб оказался существенным: биткоин теперь уступил почти все свои прибыли за первые три недели марта.

Помимо геополитики, аналитики указывают на структурный встречный ветер: истечение примерно $14,16 млрд в опционах на биткоин на бирже Deribit. Этот квартальный ролловер — один из крупнейших за последние годы — соответствует почти 40% от общего открытого интереса биржи. Согласно данным Greeks.live, точка «максимальной боли» для этого истечения находится около $75 000.

На опционных рынках «максимальная боль» — это цена страйка, при которой наибольшее число контрактов истекает бесполезно. Когда спотовая цена заметно ниже этого уровня, «дельта-хеджирование» со стороны институциональных дилеров часто создает гравитационное притяжение на рынок, подавляя волатильность и удерживая движение цены в узком, часто нисходящем диапазоне до тех пор, пока контракты не будут закрыты.

Расхождение глобальных рынков

Хотя на рынках криптовалют реакция сопровождалась резкой волатильностью, традиционные акции в Европе и Азии в основном торговались ровно. Индекс DAX оказался единственным крупным индексом, который показал падения более чем на 1%. Трейдеры, похоже, встретили продление последнего дедлайна коллективным безразличием — резкий контраст с оптимизмом, наблюдавшимся в понедельник, когда рынки выросли после объявления Трампа о первоначальной паузе на пять дней.

Геополитический фон остается мрачным. После месячной воздушной кампании, не приведшей к народному восстанию в Тегеране, наблюдатели предполагают, что администрация Трампа ищет вариант выхода, сохраняющий лицо. Однако сторонники жесткой линии внутри правительства США считают любое отступление стратегическим поражением, пока Пролив Ормуз остается под контролем Ирана. Чтобы предотвратить воспринимаемое отступление, некоторые чиновники, как сообщается, склоняются к «действиям на земле» — эскалации, которой администрация публично пыталась избежать.

Между тем снижение цены вызвало волну ликвидаций по всей экосистеме цифровых активов. Индивидуальная рыночная капитализация биткоина снизилась до $1,33 трлн, потянув за собой оценку всей криптоэкономики до шатких $2,37 трлн.

В сегменте деривативов внезапный обвал уничтожил почти $115 млн по длинным позициям всего за четыре часа. За полный 24-часовой период ущерб углубился до примерно $169 млн по лонгам в биткоине. Более широкий рынок криптовалют потерял почти $400 млн по длинным позициям — это подчеркивает системное влияние вынужденных продаж, поскольку каскады проходят через крупные биржи.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Почему биткоин упал ниже $67K? Геополитическая напряженность и надвигающееся истечение деривативов на $14,16B оказали давление на цены.
• Какую роль сыграла политика США? Пауза президента Трампа по ударам по Ирану не смогла вселить уверенность инвесторов.
• Насколько велико было влияние деривативов? Почти 40% открытого интереса Deribit перешло в новый период, усилив волатильность.
• Каков был итог на рынке? Лонги по биткоину потеряли $169M за 24 часа, при этом $400M было стерто по всей крипте.