Уверенность японских компаний достигла нового максимума за четыре года, но конфликт с Ираном может стать главной неопределенностью

Gate News Новости: несмотря на сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке, крупные японские компании в первом квартале 2026 года продолжают демонстрировать сильную уверенность. Согласно последнему опросу Банка Японии Tankan, индекс деловой уверенности крупных производителей достиг 17 — это выше 15 в предыдущем квартале, и также выше ожиданий рынка; показатель стал самым высоким с конца 2021 года. Индекс уверенности компаний в непроизводственном секторе при этом удерживается на уровне 36 — на высоких значениях за последние десятилетия.

Аналитики отмечают, что устойчивость доходности японских компаний в определенной степени компенсирует давление, связанное с ростом затрат на энергию. Экономист UBP Карлос Касанов (Carlos Casanova) заявил, что прибыли поддержали уверенность бизнеса, а рост экспорта в начале года также придал импульс экономике. Экономист HSBC Фредерик Нойманн (Frederic Neumann) также указал, что сильные показатели экспорта Японии в январе и феврале являются важным фактором, поддержавшим улучшение деловых настроений.

Однако у этих данных есть и заметная инерционность. Поскольку период опроса завершился в марте, реальные последствия эскалации конфликта вокруг Ирана пока не отражены полностью. По мере роста транспортных рисков в районе пролива Гормуз колебания цен на энергоносители усиливаются, и давление по издержкам, с которым компании столкнутся в будущем, также идет вверх. Фредерик Нойманн считает, что в ближайшие месяцы неопределенность в прогнозах для экономики существенно возрастет, а стабильность цепочек поставок будет сталкиваться с дополнительными вызовами.

Экономист Oxford Economics Нориаки Ямагучи (Noriaki Yamaguchi) также отметил, что результаты текущего опроса не в полной мере отражают изменения геополитических рисков. Он прогнозирует, что рост цен на энергоносители ухудшит условия торговли Японии и тем самым ослабит уверенность компаний. По данным, более 87% энергозависимости Японии приходится на импорт, поэтому страна крайне чувствительна к внешним шокам.

На уровне политики Япония уже начала наращивать стратегические нефтяные резервы и предоставлять субсидии на топливо, чтобы смягчить шок от роста цен на энергию. Если цены на нефть продолжат повышаться, это может дополнительно подстегнуть инфляцию. Рынок заново оценивает устойчивость японской экономики; разрыв между краткосрочной уверенностью и среднесрочными рисками может стать ключевой переменной для дальнейшего развития событий. (CNBC)