2026 График криптовложений: рост цепочек приложений, AI-агенты захватывают DeFi

Автор: Archetype Перевод: Deep潮 TechFlow Ссылка:

Заявление: Настоящий материал является переработанным содержанием, для получения дополнительной информации читатели могут перейти по исходной ссылке. Если у автора есть возражения против формы переработки, пожалуйста, свяжитесь с нами, и мы внесем необходимые изменения по требованию автора. Перепечатка предназначена только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией и не отражает точку зрения и позицию Wu.

Наступила эра построения собственных цепочек приложений

Автор: Aadharsh Pannirselvam

Проще говоря: блокчейны, специально созданные, сконструированные и оптимизированные для приложений, принесут революционные изменения. А лучшие цепочки приложений следующего года будут основываться на базовых компонентах и принципах, целенаправленно и тщательно собранных.

В последнее время на цепочку стали заходить разработчики, пользователи, организации и капитал, что отличается от прежних времен: теперь они больше ориентированы на определенную культуру (то есть на определение пользовательского опыта), а не на абстрактные идеи вроде децентрализации или цензуроустойчивости. На практике такие потребности иногда совпадают с существующей инфраструктурой, а иногда — нет.

Для таких приложений, как Blackbird или Farcaster, ориентированных на обычных пользователей, некоторые централизованные решения, такие как однородное развертывание узлов, единый сегуэнсер (sequencer) и кастомизированные базы данных, которые три года назад могли восприниматься как еретические, сейчас кажутся вполне разумными. Аналогичная ситуация касается таких стабильных монетных цепочек и торговых платформ, как Hyperliquid* и GTE, успех которых зачастую зависит от миллисекундных задержек, ценовых колебаний и оптимальных цен.

Однако такая логика не подходит для всех новых приложений.

Например, в противоположность принятию централизации растет интерес институтов и розничных пользователей к конфиденциальности. Потребности в крипто-приложениях и идеальные пользовательские опыты могут сильно различаться, поэтому их инфраструктура также должна отличаться.

К счастью, создание цепочек с учетом этих конкретных определений пользовательского опыта уже не так сложно, как два года назад. На самом деле сейчас это очень похоже на сборку кастомного компьютера.

Конечно, можно выбрать каждый жесткий диск, вентилятор и кабель вручную. Но если вам не нужен такой уровень кастомизации (а, скорее всего, большинству — нет), можно воспользоваться сервисами вроде Digital Storm или Framework, которые предлагают ряд предсобранных кастомных компьютеров для разных нужд. А если ваши требования лежат между этими двумя подходами, можно дополнительно установить свои компоненты на базе уже выбранных и совместимых элементов. Такой способ обеспечивает большую модульность и гибкость, позволяет исключить ненужные компоненты и гарантирует высокую эффективность готового продукта.

При сборке и настройке базовых компонентов, таких как механизмы консенсуса, исполнительный слой, хранение данных и ликвидность, различные приложения создают уникальные культурные формы, которые постоянно отражают разные потребности (то есть разные определения пользовательского опыта), обслуживают их целевую аудиторию и в конечном итоге сохраняют ценность. Эти формы могут различаться так же сильно, как прочные ToughBooks, бизнес-ориентированные ThinkPads, мощные настольные ПК и красивые MacBook, но при этом они в какой-то мере сходятся и сосуществуют — ведь не у каждой такой машины есть своя собственная операционная система. Кроме того, каждый необходимый компонент становится «регулятором», которым приложение может свободно управлять, не опасаясь разрушительных изменений в материнском протоколе.

Учитывая, что Circle приобрела у Informal Systems проект Malachite, очевидно, что контроль над кастомизированным пространством для цепочек стал одним из приоритетов. В предстоящем году я с большим интересом буду следить за командами, которые вокруг базовых компонентов и разумных дефолтных настроек, предоставляемых такими компаниями, как Commonware и Delta, определяют и контролируют ресурсы своих цепочек. Этот подход похож на HashiCorp или Stripe Atlas, но применяется к области блокчейнов и цепочного пространства.

В конечном итоге это позволит приложениям напрямую управлять своими денежными потоками и, опираясь на уникальную структуру построения, обеспечивать лучший пользовательский опыт в своих условиях, создавая долгосрочные конкурентные преимущества.

Прогноз: рынки предсказаний продолжат инновации (но только часть из них добьется успеха)

Автор: Tommy Hang

В рамках этого цикла рынки предсказаний стали одной из самых обсуждаемых областей приложений. В то время как весь крипто-рынок достиг рекордных 2 миллиардов долларов суточного торгового объема, эта категория явно сделала важный шаг к мейнстриму для потребительских продуктов.

Этот импульс уже помогает ряду связанных проектов, которые пытаются дополнить или конкурировать с текущими лидерами рынка, такими как Polymarket и Kalshi. Однако в этой волне важно различать настоящие инновации и шум — именно они решают, каким проектам стоит уделять внимание в 2026 году.

С точки зрения структуры рынка, я особенно заинтересован в решениях, способных уменьшить спреды и углубить позиции по непогашенным контрактам. Хотя создание рынков все еще ограничено лицензиями и является выборочным, ликвидность на предсказательных рынках остается сравнительно низкой для makers и трейдеров. Есть значительные возможности для улучшения маршрутизации через продукты кредитования, различных моделей ликвидности и эффективности залогов.

Объем торгов по категориям также играет важную роль в определении победителей платформ. Например, в ноябре более 90% торгов на Kalshi приходилось на спортивные рынки, что говорит о естественной конкурентоспособности платформы в сфере притока самой ликвидности. В то же время объем торгов Polymarket в крипто- и политических рынках в 5–10 раз превышает объем Kalshi.

Однако на цепочках рынки предсказаний еще очень далеки от массового распространения. Хорошим примером служит финал Супербоула 2025 года: в один день в оффчейн-беттинге было заключено более 23 миллиардов долларов сделок — это более чем в 10 раз превышает текущий дневной объем всех цепочных рынков.

Чтобы сократить этот разрыв, нужны остроумные и вдохновляющие команды, способные решить ключевые проблемы предсказательных рынков. В следующем году я буду пристально следить за потенциальными участниками этой отрасли.

Интеллектуальные агенты-кураторы станут драйвером расширения DeFi

Автор: Eskender Abebe

На текущий момент в сфере DeFi существуют два крайних варианта: полностью алгоритмический (жестко закодированные кривые доходности, фиксированные правила ребалансировки) и полностью основанный на людях (рисковые комитеты, активное управление). А интеллектуальные агенты-кураторы (Agentic Curators) представляют собой третий подход: управление казначействами, рынками заимствований и структурированными продуктами с помощью ИИ-агентов (включая большие языковые модели LLMs + инструменты + циклы). Это не только выполнение фиксированных правил, но и рассуждение и принятие решений по рискам, доходности и стратегиям.

Например, роль куратора в рынке Morpho — определение политики залогов, ограничений по LTV и параметров риска для генерации доходных продуктов. В настоящее время человеческий фактор в этом процессе — узкое место. ИИ-агенты могут масштабировать этот процесс. В ближайшее время интеллектуальные агенты-кураторы начнут конкурировать с алгоритмическими моделями и управленцами.

Когда же наступит момент «Move 37» в DeFi?

Когда я говорю с управляющими криптофондов о ИИ, я получаю два противоположных ответа: либо считают, что LLM скоро автоматизируют каждую торговую операцию, либо полагают, что эти инструменты — лишь иллюзия, неспособная справиться с реальными рынками. Но оба подхода игнорируют важный архитектурный сдвиг: интеллектуальные агенты могут привнести безэмоциональное исполнение, систематическую политику и гибкое рассуждение в области, где люди проявляют шумность, а чистый алгоритм — слишком хрупкий. Они скорее будут курировать или комбинировать низкоуровневые алгоритмы, а не полностью их заменять. В этом сценарии LLM выступают как архитекторы систем безопасности, а детерминированный код — как основной путь с высокой задержкой.

Когда стоимость глубокого рассуждения снизится до нескольких центов, самые прибыльные казначейства перестанут быть у тех, у кого самые умные люди, а у тех, у кого самая мощная вычислительная мощность.

Короткое видео — новая «витрина»

Автор: Katie Chiou

Короткое видео быстро становится основным интерфейсом для открытия (и окончательной покупки) любимого контента. В первой половине 2025 года TikTok Shop достиг более 20 миллиардов долларов GMV, почти удвоившись по сравнению с прошлым годом. Это незаметно меняет привычки развлечений и покупок по всему миру, превращая их в «магазинный» опыт.

Instagram уже превратил Reels из оборонительной функции в источник дохода. Такой формат не только обеспечивает больше охвата, но и занимает все большую долю рекламных доходов Meta к 2025 году. Whatnot доказал, что продажи через прямые трансляции и личное обаяние дают конверсию, недоступную классической электронной коммерции.

Ключевая идея очень проста: при просмотре в реальном времени люди принимают решения быстрее. Каждый свайп — это точка принятия решения. Платформы прекрасно это понимают, поэтому границы между рекомендациями и процессом оформления заказа исчезают. Информационный поток становится новым каналом продаж, а каждый создатель — каналом распространения.

Искусственный интеллект еще больше усиливает эту тенденцию: снижаются издержки производства видео, увеличивается поток контента, а создатели и бренды могут тестировать новые идеи в реальном времени. Больше контента — больше возможностей для конверсии, а платформы оптимизируют каждый момент видео для стимулирования покупательского намерения.

Криптовалюта играет ключевую роль в этой тенденции. Быстрый контент требует более быстрых и эффективных платежных систем. Поскольку покупки становятся бесшовными и встроенными в контент, нужен механизм для микроплатежей, программируемого распределения доходов и отслеживания вклада в сложных цепочках влияния. Криптовалюта идеально подходит для этой ликвидности. Трудно представить эпоху масштабного бизнеса с потоковыми сервисами без поддержки криптовалют.

Блокчейн будет стимулировать расширение AI по новым правилам

Автор: Danny Sursock

За последние годы фокус AI был сосредоточен на миллиардных гонках между гигантами корпораций и стартапами, в то время как децентрализованные инноваторы вынуждены были тихо исследовать в тени.

Однако с ростом внимания со стороны мейнстрима некоторые нативные криптокоманды добились значительных успехов в области децентрализованного обучения и рассуждения. Эта тихая революция постепенно переходит от теоретической стадии к тестированию и промышленной эксплуатации.

Сегодня такие команды, как Ritual*, Pluralis, Exo*, Odyn, Ambient, Bagel и другие, готовы к важному моменту. Этот новый виток конкуренции способен произвести взрывной переворот в базовом развитии AI.

Обучая модели в распределенной глобальной среде, используя новые асинхронные методы коммуникации и параллелизма, уже подтверждающие свою эффективность, границы расширения AI будут полностью разрушены.

Кроме того, новые механизмы консенсуса и компоненты для приватности делают возможным создание верифицируемых и конфиденциальных рассуждений — реальные инструменты в арсенале разработчика на цепочке.

Также революционная архитектура блокчейна сможет объединить смарт-контракты с высоко выразительной вычислительной структурой, которая использует криптовалюту как средство обмена, упрощая работу автономных AI-агентов.

Основная работа уже выполнена.

Теперь задача — масштабировать эти инфраструктуры для промышленного применения и доказать, что блокчейн способен стимулировать радикальные инновации AI, выходящие за рамки философии, идеологии или поверхностных финансовых экспериментов.

Физические активы достигнут настоящей массовой цепочной адаптации

Автор: Dmitriy Berenzon

Много лет шли дискуссии о токенизации активов. Но с массовым внедрением стейблкоинов, плавными и мощными каналами вывода и ввода фиатных и криптовалют, а также с более четким регулированием по всему миру, физические активы (Real World Assets, RWAs) начинают находить широкое применение. По данным RWA.xyz*, суммарная стоимость токенизированных активов уже превысила 18 миллиардов долларов, по сравнению с 3,7 миллиардами год назад. Я ожидаю, что к 2026 году этот тренд только усилится.

Важно отметить, что есть два типа решений для RWAs: токенизация — это перенос представления оффчейн-активов в цепь, а хранилища (Vaults) — создание мостов между цепочечным капиталом и оффчейн-доходами.

Я очень надеюсь, что токенизация и хранилища смогут обеспечить цепочный доступ к различным активам и финансовым инструментам — от драгоценных металлов и редких ресурсов, до финансирования оборотного капитала и платежных кредитов, от частных и публичных акций до глобальных валют. И, конечно, мы можем смело экспериментировать! Хотелось бы увидеть активы вроде яиц, GPU, производных энергетических продуктов, авансов по зарплатам, бразильских облигаций, японской йены и других перемещенными в цепь!

Но важно помнить, что это не только о том, чтобы переносить больше активов в цепь, а о преобразовании мировой капиталовложений с помощью публичных блокчейнов. Блокчейн может сделать неясные, медленные и изолированные рынки прозрачными, программируемыми и более ликвидными. И как только эти активы окажутся в цепи, мы получим огромные преимущества благодаря совместимости с существующими DeFi-орудиями.

В то же время многие из этих активов при их оцифровке неизбежно столкнутся с вызовами передачи, прозрачности, ликвидности, управления рисками и распределения, поэтому развитие инфраструктуры, способной смягчить эти проблемы, так же важно и захватывающе!

Продуктовая революция под управлением агентов уже близка

Автор: Ash Egan

Будущее сети будет всё меньше зависеть от наших свайпов на соцсетях и всё больше — от интеллектуальных агентов, которые ведут диалоги.

Сегодня роботы и AI-агенты уже захватывают значительную часть сетевой активности, и эта доля, по приблизительным оценкам, составляет около 50%, включая цепочные и внецепочные действия. В криптообласти роботы все активнее участвуют в торговле, кураторстве, помощи, сканировании контрактов и выполняют для нас задачи в таких сферах, как торговля токенами, управление фондами, аудит смарт-контрактов и разработка игр.

Это означает, что наступает эпоха программируемой, агентской сети. Хотя мы уже находимся в этом этапе некоторое время, 2026 год станет переломным: дизайн крипто-продуктов все больше ориентироваться на работу с AI-агентами, а не напрямую с людьми (в позитивной, освобождающей и не антиутопической манере).

Эта картина постепенно формируется. Лично я хочу сократить время на переходы между сайтами и управлять цепочечными AI-агентами через интерфейс, похожий на чат. Представьте себе интерфейс как в Telegram, но собеседник — это AI-агент, предназначенный для конкретных приложений или задач. Эти агенты смогут формулировать и реализовывать сложные стратегии, искать в сети наиболее релевантную информацию и данные, предоставлять результаты сделок, риски, возможности и фильтрованную информацию. Мне просто нужно дать задание — и они найдут возможности, отбросят шум и в нужный момент выполнит операцию.

Инфраструктура цепочки уже подготовлена. Объединение открытых графов данных, программируемых микроплатежей, соцграфов и межцепочных потоков ликвидности дает все необходимое для поддержки динамичной экосистемы AI-агентов. В криптовалютной сфере plug-and-play позволяет агентам работать без лишней бюрократии и неэффективных путей. В сравнении с инфраструктурой Web2, блокчейн создает отличные условия для такой интеллектуальной агентизации.

Это, пожалуй, самое важное: речь идет не только об автоматизации, а о выходе из изоляции Web2. Об освобождении от трений. Об избавлении от ожидания. Мы видим подобные изменения в поиске: около 20% запросов Google теперь приводят к AI-обзорам, и исследования показывают, что, увидев обзор, пользователи реже кликают по традиционным ссылкам. Не нужно просматривать страницы вручную. Программируемая сеть агентов расширит этот тренд и на приложения, и я считаю, что это положительный сдвиг.

Это эпоха, которая поможет нам снизить бессмысленное перелистывание, панические трейды. Различия по часовым поясам будут исчезать (больше не нужно ждать «пробуждения азиатских рынков»). Взаимодействие с цепочечным миром станет проще и выразительнее — как для разработчиков, так и для обычных пользователей.

По мере того, как активы, системы и пользователи будут входить в цепь, эта цепочка будет все сильнее усиливать себя:

Больше цепочных возможностей → больше развертываний AI-агентов → больше создаваемой ценности. И так по кругу.

Но то, что мы сейчас создаем и как — определит, станет ли сеть агентов слабым шумом и автоматизацией или зажжет новую, полноценную волну продуктового возрождения.

*Примечание: Некоторые компании, упомянутые в статье, входят в портфель Archetype.