Недавнее явление особенно болезненно: более 9 миллионов заемщиков студенческих кредитов в США начали просрочку по выплатам. Это не маловероятное событие, а текущий нарастающий долговой кризис.

Дело обстоит так. Во время пандемии правительство США предоставило заемщикам студенческих кредитов "временную паузу" — не нужно было платить и проценты не начислялись. Эта политика была запущена администрацией Трампа в марте 2020 года, а администрация Байдена продлила ее восемь раз, фактически отложив срок возврата до трех с половиной лет. В результате более 45 миллионов заемщиков вздохнули спокойно, а уровень просрочки по всему рынку студенческих кредитов снизился даже до менее 1%.

Но хорошее время быстро закончилось. В октябре прошлого года возобновились выплаты, а в сентябре этого года просрочки вновь начали учитываться в кредитных отчетах. И тут случилась "взрыв". По данным Financial Times, только в этом году более 9 миллионов человек хотя бы раз пропустили платеж, а доля просроченных кредитов по сравнению с пандемийным периодом удвоилась. Новая статистика TransUnion еще более шокирующая: по состоянию на февраль около 20,5% федеральных заемщиков по студенческим кредитам просрочили платеж более чем на 90 дней — почти вдвое больше, чем до пандемии (11,5%) и превысили уровень 2012 года во время финансового кризиса (15,4%).

В чем же корень проблемы? Чисто говоря, в том, что "у американцев больше нет денег".

На поверхности показатели безработицы выглядят неплохо, но ситуация с трудоустройством молодежи уже очень тяжелая. В 2024 году уровень безработицы среди 15–24-летних достиг 9,39%. Многие выпускники университетов вообще не могут найти работу с подходящей зарплатой, а выплаты по студенческим кредитам — всего пару сотен долларов в месяц — становятся бременем.

Еще хуже то, что США сейчас дышат под давлением высокой инфляции и высоких процентных ставок. Аренда жилья, продукты питания, топливо — эти обязательные расходы уже съедают большую часть доходов, и студенческий кредит становится одним из самых легких для "отключения" пунктов расходов. Что делать — приходится есть и платить за квартиру.

Интересно, что эта волна просрочек затронула не только недавно окончивших учебу молодых людей, но и тех, кому за 40. Но более всего пострадали заемщики с низким кредитным рейтингом — их доля просрочек превышает 50%, в то время как у заемщиков с хорошим кредитным рейтингом уровень просрочек составляет всего 0,9%. Иными словами, этот долговой кризис целенаправленно бьет по малоимущим слоям населения.

Насколько серьезны последствия просрочек? Как только ухудшается кредитная история, получение ипотеки или автокредита становится практически невозможным. В некоторых штатах за просрочку могут даже аннулировать водительские права, что создает порочный круг: не выплатил — ухудшил кредитную историю — труднее найти работу — еще хуже платишь. У обычных семей практически полностью заблокирован путь к покупке дома через накопления и повышение социального статуса.

На макроуровне этот вопрос, хотя и пока не вызвал системного финансового риска — уровень задолженности американских домохозяйств ниже 11%, что является исторически низким — уже начинает сказываться на потребительских расходах. Согласно оценкам Morgan Stanley, увеличение ежемесячных выплат из-за обязательных платежей по кредитам может снизить реальный ВВП США в 2025 году на 0,05–0,15 процентных пункта. Это кажется незначительным, но при масштабах экономики уже довольно заметно.

В конечном итоге, 9 миллионам человек не хватает денег на выплату студенческих кредитов, что свидетельствует о глубинном кризисе системы финансирования высшего образования в США. Те временные отсрочки — лишь маскировка противоречий, и при их исчезновении или ослаблении экономики все проблемы выйдут на поверхность. Изначально эта "лестница" для изменения судьбы студентов превращается в "кандалы", сдерживающие их развитие.

Какое влияние это окажет на американскую экономику? Всё зависит от того, как правительство будет реагировать. В условиях высоких ставок и низкого роста найти баланс между "принуждением к выплатам" и "обеспечением благосостояния" уже стало одной из главных головных болей правительства США. И все это напрямую повлияет на темпы восстановления экономики и стабильность общества в целом.