2025-12-16 06:21:03

2026 год, скорее всего, станет переломным моментом в политике центральных банков.

Ранее действовали простые схемы снижения или повышения ставок, которые уже не работают. Сейчас центральные банки используют комбинированные меры — инструменты процентных ставок и инструменты баланса начинают работать в тандеме:

Инструменты процентных ставок рассказывают макроисторию, инструменты ликвидности спасают рынок.

Недавнее снижение ставок наглядно это показывает. Федеральная резервная система снизила ставку на 25 базисных пунктов, затем объявила о нехватке резервов и запустила покупку краткосрочных государственных облигаций для закрытия дыр. Это не противоречие, а новый подход.

Разлом внутри FOMC тоже довольно глубокий. Двое ястребов проголосовали против, а некоторые считают, что снижение ставки слишком мало. Такая разноголосица может привести к двум крайностям:

Первое — внезапная остановка снижения ставок и резкий поворот в сторону ястребов.

Второе — рынок ожидает ужесточения, а центральный банк вдруг открывает кран ликвидности и устраивает новую волну стимулирования.

На международной арене ситуация еще интереснее. Европейский центральный банк уже задумывается о необходимости повышения ставки к концу 2026 года. Иными словами, в следующем году вряд ли будет общий цикл смягчения.

Итак, основная тема 2026 года — борьба между инструментами ликвидности и политикой процентных ставок. Судя по текущим сигналам, эта структура уже практически сформирована.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

21 Лайков

Награда
21
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

MiningDisasterSurvivor

· 2025-12-19 02:31

Опять очередной магический трюк от центрального банка, на этот раз он собирается играть в две карты. Я уже проходил через этот сценарий в 2018 году: понижать ставки до дна, а потом всё равно прибегать к денежной эмиссии для спасения рынка, цикл за циклом. Пробуксовка с понижением ставок и переход к жесткой риторике? Я ставлю на то, что в конце концов FOMC всё равно пойдет на компромисс, иначе рынок взорвется. Борьба между политикой ликвидности и процентными ставками — по сути, центральный банк сам не знает, что делать. Посмотрим, хватит ли у быков в 2026 году сил выдержать. Этот раз комбинация методов центрального банка — это по сути усовершенствованная версия схемы с финансовыми пирамидами, сначала дают надежду, потом разочарование, и так по кругу. Только теперь под официальным брендом. Европейский центральный банк всё еще думает повысить ставки к концу 2026 года? Проснитесь, к тому времени экономические данные, скорее всего, покажут только признаки денежной эмиссии.

Посмотреть ОригиналОтветить0

OnchainDetective

· 2025-12-18 05:37

Чёрт, эта волна комбинированных ударов — действительно новая идея, и центральный банк начал вести психологическую войну И так далее, что означает, что в 2026 году нужно следить за сигналами ликвидности и не поддаваться обману данным по процентным ставкам Подход ФРС действительно абсолютен, и рынок должен научиться видеть сквозь эти повороты FOMC настолько разделён, и я считаю, что вероятность запуска рискованных событий в будущем высока Может быть, именно поэтому звено цепи в последнее время так беспокойно, и они делают ставки заранее?

Посмотреть ОригиналОтветить0

RugpullAlertOfficer

· 2025-12-16 06:48

Центробанки играют в психологическую войну: то ослабляют, то ужесточают меры, розничные инвесторы действительно не выдерживают

Посмотреть ОригиналОтветить0

SolidityJester

· 2025-12-16 06:47

Действия центрального банка в этой волне действительно являются кошкой в мешке — снижение ставок снова заполняет дыры, левая и правая рука делают медленные движения

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeCrying

· 2025-12-16 06:37

Центробанк мастерски использует этот набор мер: снижение ставок для поддержки рынка, ликвидность для подстраховки — действительно, левая рука бьёт правой.

Посмотреть ОригиналОтветить0