#大户持仓变化 Рынок снова показывает одну и ту же сцену: розничные инвесторы панически распродают активы, а крупные игроки активно накапливают позиции. Регулярные чередования паники и безразличия — это, по сути, проявление человеческой природы или же естественный ход игры?

$BTC Один раз цена опустилась ниже 86000 долларов, $ETH также не смог удержать отметку в 3000. Красный цвет заполнил экран, многие начали закрывать позиции. Однако при внимательном рассмотрении можно заметить совершенно иные процессы.

Настоящие крупные держатели активов, наоборот, поглощают цену. Бразильский крупнейший управляющий активами Itaú заявил о планах инвестировать в биткоин; крупный институт снова закупает десятки тысяч BTC; известный поставщик кошельков объявил о полном интегрировании с экосистемой биткоина. В то же время JPMorgan запускает денежный рыночный фонд на базе Ethereum, а BlackRock увеличивает свои позиции через ETF — все эти действия не случайны.

Откуда берется эта ситуация «лед и пламень»?

Один из недооцененных факторов — макроэкономический аспект: очень вероятно, что в этом году Банк Японии повысит ставку, и вероятность этого уже оценивается примерно в 98%. Этот шаг может разрушить долгосрочную арбитражную стратегию по иене, вынудить часть международного капитала выйти из высокорискованных активов и срочно вернуть заемные иены по низкой цене. Цепная реакция — это и есть текущий спад.

Однако краткосрочное падение не меняет долгосрочной логики. Рынок всегда так работает: макроликвидность и настроение создают сильные колебания в краткосрочной перспективе, а деньги, способные по-настоящему оценить ценность, как раз ищут возможности в этом хаосе.

В самый шумный момент направление зачастую оказывается наиболее ясным. Следуете ли вы за паникой и закрываете позиции или останавливаетесь, чтобы подумать и спросить себя, что будет дальше, когда другие боятся?