#大户持仓变化 Резкие перемены в руководстве Федеральной резервной системы вызывают тревогу: если Кевин Уош действительно станет следующим председателем, это может оказать на весь крипторынок гораздо большее влияние, чем ожидается.

Последние ставки рынка уже делают Уош фаворитом на пост. Его личность довольно впечатляющая — он был самым молодым членом Совета Федеральной резервной системы в истории, открыто выступал против количественного смягчения и критиковал масштабные меры по стимулированию экономики как источник инфляции. Сейчас он — преподаватель в Стэнфорде и партнер хедж-фонда, что делает его одним из ведущих фигур в элите Уолл-стрит и академическом сообществе.

Если он действительно займет этот пост, что он будет делать? Есть два направления, на которые стоит обратить внимание. Во-первых, возможное ускорение процесса "сокращения баланса" — Уош давно выступает за значительное сокращение активов ФРС, поскольку баланс слишком раздута. Это не шутка — означает изъятие большого объема долларов из рынка и прямое давление на цены активов. Во-вторых, хотя он поддерживает снижение ставок (считая, что экономика в целом здорова, особенно в сфере ИИ), такое снижение будет основано на более жесткой политике ужесточения.

С точки зрения крипторынка, краткосрочные ожидания снижения ставок могут восприниматься как положительный сигнал. Но настоящая угроза — это системное ужесточение долгосрочной ликвидности. $BTC, $ETH и подобные крупные активы очень чувствительны к глобальной ликвидности, а политика Уош в ФРС будет более ястребиной и решительной в сокращении баланса, чем у Пауэлла.

Другими словами, речь идет не просто о смене человека на этом посту, а о переопределении всей логики денежно-кредитной политики. После недавних потрясений от повышения ставок в Японии, есть ли у рынка еще силы выдержать новый цикл ужесточения со стороны ФРС? Сейчас самое время пересмотреть свои позиции.