Анализ Fidelity: 4-летний цикл биткоина под давлением, поскольку правительства и корпорации стимулируют структурный спрос

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Fidelity предупреждает о краткосрочных рисках криптовалют и обсуждает исторический 4-летний цикл биткоина Оригинальная ссылка: Биткоин и более широкий рынок криптовалют движутся к 2026 году с большим количеством вопросов, чем ясных ответов.

Новый прогноз от Fidelity призывает к осторожности для инвесторов, стремящихся к краткосрочной прибыли, в то время как утверждается, что долгосрочные держатели все еще могут иметь возможность войти на рынок.

Сообщение отражает более широкий сдвиг: криптовалюты больше не являются только высокорискованной спекулятивной сделкой. Их начинают рассматривать как стратегический актив правительствами, корпорациями и институциональными инвесторами.

Структурный спрос меняет рынок

Этот сдвиг ускорился в этом году. В этом году больше правительств и компаний добавили цифровые активы в свои казначейства, создав новый источник спроса, которого не было в предыдущих циклах.

В марте президент Дональд Трамп подписал исполнительный указ о создании Стратегического резервного фонда биткоинов для США. Указ официально обозначил BTC и выбранные криптовалюты, уже находящиеся в распоряжении федерального правительства, как резервные активы.

Долгосрочные последствия этого решения остаются неясными. Но символизм важен. BTC теперь официально признан правительством США как средство хранения стоимости. Это признание вызывает споры о том, применим ли еще знакомый четырехлетний рыночный цикл криптовалют.

Закончен ли четырехлетний цикл биткоина?

Исторически биткоин двигался по циклам подъема и спада, loosely связанный с его схемой халвинга. Значительные вершины формировались в 2013, 2017 и 2021 годах. За каждым из них следовали глубокие коррекции. Сегодня цены снова снижаются примерно через четыре года, что вызывает вопрос, достиг ли текущий бычий рынок своего пика.

Некоторые инвесторы считают, что цикл рушится. Аргумент прост: структурный спрос меняется. Суверенное принятие и корпоративные покупки могут снизить волатильность и уменьшить серьезность будущих медвежьих рынков.

Другие идут дальше, предполагая, что биткоин может войти в “суперцикл”, который будет расти еще годы, с только мелкими коррекциями по пути.

Крис Куипер из Fidelity Digital Asset не уверен, что циклы умерли. Он отмечает, что поведение людей не изменилось, и страх и жадность по-прежнему управляют рынками. Если четырехлетний паттерн сохранится, биткоин уже должен был установить свой максимум и войти в устойчивый медвежий рынок.

Пока рано говорить. Недавнее снижение может стать началом спада. Или это может быть очередной промежуточный сброс.

Усиление государственного и корпоративного принятия

Государственное принятие добавляет еще один уровень сложности. Все больше стран уже держат криптовалюты, но немногие официально признали их резервным активом.

Это может измениться. Кыргызстан принял закон о создании криптовалютного резерва в 2025 году. В Бразилии законодатели продвинули предложение, которое позволит держать до 5% иностранных резервов в биткоинах.

Куипер обращает внимание на теорию игр. Если одна страна примет биткоин как резерв, другие могут почувствовать давление последовать за ней. Любой дополнительный спрос может поддержать цены, хотя масштаб важен, и давление на продажу может компенсировать покупку.

Компании также играют все более важную роль. Более 100 публичных компаний уже держат криптовалюты, при этом около 50 фирм контролируют более одного миллиона биткоинов вместе, по данным Fidelity. Стратегия остается наиболее заметным покупателем, но она уже не одна. Для некоторых компаний биткоин — это способ получить доступ к рынкам капитала и арбитражировать спрос инвесторов на экспозицию.

Этот спрос работает в обе стороны. Покупки корпоративных игроков могут поднять цены. Принудительная продажа в спаде может усилить убытки.

Уже поздно покупать?

Крис Куипер из Fidelity говорит, что все зависит от временного горизонта. Краткосрочные инвесторы могут столкнуться с плохими шансами, если цикл близок к завершению. Долгосрочные держатели смотрят иначе. В многодесятилетней перспективе фиксированный лимит предложения биткоина остается его основной привлекательностью. Если это так, вопрос не в тайминге цикла. В том, продолжится ли принятие. В 2026 году ответ еще формируется.

На момент написания цена биткоина быстро падает около $86,000.