За последние два года доходность высокочастотной количественной торговли действительно была аномальной. Годовая прибыль около 50%, и где еще такое встретишь? Традиционные компании изо всех сил пытаются заработать немного прибыли. В результате, большое количество капитала и трейдеров естественно привлекаются, все хотят попробовать, сможет ли количественная торговля приносить легкий доход.

Проблема в том, что как только участников и капитала становится больше, микроструктура рынка начинает меняться. Команды высокочастотной количественной торговли обладают алгоритмами, технологиями и преимуществом в данных, они могут захватывать арбитражные возможности в течение нескольких миллисекунд. А что насчет розничных инвесторов? Когда рынок растет, их позиции колеблются и их выбивают из рынка, в итоге они обнаруживают, что, получая индексную прибыль, на самом деле теряют деньги.

Все больше и больше мелких и средних инвесторов начинают безысходно покидать рынок. Они понимают, что в этом рынке без технических и капитальных преимуществ, полагаться только на фундаментальный или технический анализ невозможно — они просто не успевают за ритмом высокочастотной торговли. В конечном итоге многие вынуждены прекратить торговлю и перенаправить капитал в другие области.