最近美国11月非农数据公布，失业率 неожиданно вырос до 4.6%, превысив рыночные ожидания в 4.4%. На первый взгляд это кажется негативными данными, но для рынка, ориентированного на снижение ставок, это скорее положительный сигнал.

Ключевым является то, что Федеральная резервная система в данный момент отслеживает состояние рынка труда как основной показатель. Рост безработицы, хотя и свидетельствует о замедлении экономики, дает ФРС повод продолжать снижать ставки. Замедление инфляционного давления + ослабление рынка труда = открытие пространства для снижения ставок. Обычно это благоприятно для рынка криптовалют, поскольку мягкая денежно-кредитная политика повышает оценки рисковых активов.

С другой стороны, плохие экономические данные часто превращаются в хорошие показатели ликвидности, и именно это является тем, за чем инвесторы должны следить в первую очередь. Каждое изменение политики ФРС может кардинально изменить рыночные ожидания.