#美国就业数据表现强劲超出预期 【日本加息启动，全球套息时代真要结束了】

Многие следят за цифрами процентных ставок, но не улавливают сути — что означает повышение ставок в Японии? Это не просто изменение в денежно-кредитной политике, а возможный конец всей эпохи "дешевых денег".

Самое прямое воздействие — разворот арбитражных сделок. Йена на протяжении многих лет была глобальной "кассой", заимствование обходилось очень дешево. Как только повышение ставки вступит в силу и стоимость заимствований вырастет, что делать тем, кто использует низкие ставки для спекуляций на высокодоходных активах? Триллионы капиталов начнут возвращаться, все средства будут искать более безопасную доходность в Японии.

В этом процессе сначала пострадают активы с высокой оценкой — технологические акции, развивающиеся рынки — все окажется под ударом. Но это не произойдет мгновенно, а будет медленным процессом "кровопотери". Ценность наличных денег будет становиться все более очевидной, а активы с стабильными дивидендами и защитной стратегией станут убежищем для инвесторов.

С точки зрения циклов активов, цепочка воздействия выглядит так: сначала давление на криптовалюты, затем оно передается на американский рынок акций, гонконгский рынок наиболее чувствителен и волатилен, а китайский рынок — относительно менее реагирующий.

Настроение в криптомире таково: в первую очередь — защита, подготовка к возможной нехватке ликвидности. Объемы торгов, скорее всего, сократятся, стиль инвестирования станет крайне консервативным.