Банк Японии недавно оказался втянут в классическую политическую борьбу. Рынок давно напряг свои ножи, в целом рассчитывая на повышение процентных ставок до 0,75% на этой неделе; Правительство постоянно выступает с просьбой остыть, надеясь, что центральный банк не спешит с этим. Что, чёрт возьми, здесь происходит?

Кстати, причины повышения процентных ставок действительно обоснованы. Инфляция превышает целевую черту центрального банка в 2% почти четыре года подряд, и учитывая, что компании планируют продолжить резкое повышение зарплат в следующем году из-за нехватки рабочей силы, мёртвый цикл «заработной платы и инфляция» кажется запертым. Губернатор Кадзуо Уэда также намекнул, что процентные ставки будут постепенно повышаться, если экономические и ценовые данные соответствуют ожиданиям — что откроет путь к нормализации политики. Министр финансов даже дал «зелёный свет», заявив, что у правительства и центрального банка нет расхождений в экономических взглядах и они терпимы к повышению процентных ставок.

Но когда я повернулся, там было много голосов несогласия. Хотя PMI в производстве восстановился в декабре, он всё ещё держался в диапазоне сокращения 49,7, а рост сферы услуг также ослабевал, и некоторые крупные производственные компании стали пессимистично настроены по прогнозам на следующие три месяца. Бывший вице-губернатор Масасуми Вакатабэ выскочил и с трудом заявил: Не спешите повышать процентные ставки, сначала нужно повысить нейтральную ставку через фискальную политику, а затем позволить центральному банку следовать за трендом. Премьер-министр Санаэ Такаичи также поддержал этот тон, подчеркнув, что для укрепления экономики необходимо полагаться на фискальную политику.

Говоря прямо, это игра ритма — инфляционное давление против нестабильной экономической основы, рыночная энтузиазм против осторожности правительства. Кто сможет посмеяться последним, зависит от того, что показывают данные.