Кто не вздыхал, глядя на свой аккаунт? Ближе к халвингу, а цена всё так же колеблется в диапазоне сотен тысяч — изначальный "пусковой механизм" полностью превратился в "старого быка". В сообществе звучат жалобы: майнеры сливают позиции, розничные инвесторы в панике… Но на самом деле эти причины не являются основными.

Я три месяца отслеживал потоки капитала: от майнерских мощностей до институциональных позиций и трафика на биржах, тщательно проанализировал данные. Итог оказался немного неожиданным: никто специально не сливает активы. Все ждут "сигнала", чтобы что-то случилось.

Это "что-то" на самом деле спрятано в хранилище Министерства финансов США. С тех пор как США оказались в финансовом тупике, этот "кошелек", который должен был постоянно снабжать рынок ликвидностью, заблокирован — хотя выпуск облигаций продолжается, эти деньги вообще не поступают в рынок. Те, кто давно в этом бизнесе, знают: криптоактивы очень чувствительны к постоянному притоку новых средств. Как только ликвидность сокращается, наиболее волатильные активы первыми страдают.

Логика здесь очень проста: краткосрочные колебания настроения — это лишь облака, а постоянное поступление капитала — ключ к движению рынка. Как орошение: сколько бы ни росло растение, без воды оно завянет через несколько дней. Текущий рынок — это не внутренние проблемы, а внешнее "истощение источника" — типичная ситуация с ликвидностью, а не с спросом.

Недавно, общаясь с коллегами по торговле, все следят за одним сигналом: когда снова откроется "головной" канал Министерства финансов США. Как только этот разрыв закроется, подавленный спрос начнет активно восстанавливаться. В рынке никогда не было недостатка в ажиотаже, его всегда было достаточно живой воды.