Рынок государственных облигаций Японии в последнее время испытывает нестабильность. 17 декабря доходность по 10-летним японским государственным облигациям достигла 1,978%, что является новым максимумом с июня 2007 года, и вот-вот преодолеет отметку в 2%, которая не была преодолена почти 20 лет.

Почему это происходит? Рынок приводит две причины. Во-первых, ожидания Банка Японии по поводу надвигающегося повышения процентной ставки становятся всё сильнее и сильнее; Во-вторых, политика фискального расширения премьер-министра Санаэ Такаити заставила трейдеров беспокоиться о том, не ухудшится ли финансовое положение Японии.

Стабилен ли шаг центрального банка? Судя по текущему рыночному консенсусу, Банк Японии, скорее всего, объявит о повышении ставки на заседании в эту пятницу — на 25 базисных пунктов, поднимая краткосрочную процентную ставку с 0,5% до 0,75%. Это действительно приземлится, но это самая высокая процентная ставка в Японии за последние 30 лет. Глава Центрального банка Кадзуо Уэда давно находится в неведении, и ожидается, что он подтвердит свою решимость повысить процентные ставки в пятницу, возможно, расскажет о следующих шагах, но дальнейшие действия зависит от того, как экономика отреагирует на каждое повышение ставки.

Правительство не намерено возражать. Министр финансов Катаяма заявил во вторник, что у правительства и центрального банка «нет разногласий» по экономическим оценкам, что было истолковано как предложение о повышении до 0,75%.

Данные также свидетельствуют. Опрос Tankan, опубликованный центральным банком два дня назад, отметил, что большинство секторов, как ожидается, продолжат резко повышать зарплаты в следующем году из-за всё более серьёзной нехватки работников, что поддерживает ужесточение операций центрального банка.