Недавно JPMorgan запустил на Ethereum проект по управлению активами с использованием токенов, что вызвало много обсуждений. Эта финансовая гигантская компания, управляющая десятками триллионов долларов активов, наконец-то протянула руку в мир блокчейна. Насколько значим этот шаг? Давайте разберёмся.

Проще говоря, токен MONY, выпущенный JPMorgan, — это перенос традиционных банковских продуктов на блокчейн. Логика проста: они сначала выделили 100 миллионов долларов, инвестировав их в такие низкорискованные активы, как государственные облигации США, а затем токенизировали доходы от этих активов, разместив их на сети Ethereum для торговли и использования.

Как участвовать? Если у вас есть стабильная монета, вы можете обменять её на токен MONY, после чего получать ежедневные проценты. Годовая доходность примерно 5%, и в текущих рыночных условиях эта цифра действительно привлекательнее многих традиционных финансовых продуктов. Держите токен и получайте доход — звучит заманчиво.

Но есть один вопрос — это «вечеринка» вовсе не предназначена для обычных розничных инвесторов. Требования JPMorgan к участникам настолько высоки, что большинство людей просто не могут попасть.

Чтобы войти, нужно выполнить хотя бы одно из трёх условий: для частных инвесторов — иметь подтверждённые активы свыше 5 миллионов долларов; для институциональных — минимум 25 миллионов долларов; независимо от статуса, минимальная сумма участия — не менее 1 миллиона долларов.

Другими словами, этот проект по сути является «частным клубом» для клиентов с высоким уровнем дохода, созданным традиционными финансовыми институтами. 99% крипто-пользователей и даже 99% розничных инвесторов не имеют права войти в эту экосистему.

С точки зрения рынка, этот шаг JPMorgan имеет несколько значений. Во-первых, он отражает реальное признание традиционных финансовых гигантов блокчейн-технологий — речь уже не только о словах, а о реальных инвестициях. Во-вторых, проект демонстрирует новое применение токенизации активов в традиционных финансах — перенос реальных активов и доходов в цепочку, что в будущем может стать стандартной практикой.

Но одновременно стоит учитывать, что такой подход усиливает социальное расслоение в криптомире. Традиционные финансы, входя в Web3, не стремятся менять существующий порядок, а копируют старую модель — обслуживают богатых и институциональных клиентов. Демократизация на рынке управляемых активов в этом контексте практически отсутствует.

Для тех, кто не сможет участвовать в этом проекте, он скорее служит рыночным сигналом: крупные игроки заходят, инфраструктура для цепочных финансов развивается. Это может быть положительным для всей индустрии, но для большинства розничных инвесторов шанс получить прямую выгоду всё равно будет упущен.