Когда золото преодолевает отметку $4,300, оно перестает быть просто очередной сделкой. Это послание от центральных банков, тихо накапливающих резервы, от инвесторов, теряющих доверие к традиционной бумаге. Вот что происходит в горнодобывающем секторе: эти компании сейчас генерируют серьезные деньги, но их рыночная оценка еще не догнала их реальные показатели. Рынок по-прежнему оценивает их так, будто золото остается ниже $4,000 — это серьезный разрыв.

Центральные банки не действуют исходя из настроения. Они действуют исходя из убеждений. Их накопления говорят о том, что что-то меняется в том, как мир воспринимает реальные активы по сравнению с фиатом. Тем временем, золотодобывающие компании торгуются по выгодным мультипликаторам именно потому, что большинство инвесторов еще не осознало постоянство мира, где $4,000+ становится нормой. Этот разрыв между текущей генерацией наличных и рыночной оценкой — именно там скрыт настоящий потенциал. Нарратив вокруг альтернативных средств хранения стоимости продолжает укрепляться.