Увидев новость о том, что «ведущая биржа запустит платформу токенизации и стейблкоин в 2026 году», большинство людей могут воспринять это как ещё один проект RWA. Но если вы будете держаться только поверхностного понимания, вы фактически упустите суть сути.

Что действительно стоит отметить — это одно предложение: платформы токенизации и системы стейблкоинов будут делить один и тот же пул ликвидности. Звучит незаметно, но на самом деле это довольно жестоко.

**Почему это делают биржи, а не банки?**

Начнём с вопроса: если стейблкоины — это просто платёжные инструменты, почему их должны выпускать на фондовых биржах? Ответ на самом деле очень прост — потому что стейблкоины начали подрывать основную силу «клиринга и расчетов».

Суть биржи состоит из трёх частей: согласование транзакций, клиринг и расчеты, управление маржой и рисками. И что могут сделать стейблкоины вместе с токенизацией? Говоря прямо, это объединение всей цепочки «транзакций→клиринга→ доставки» в блокчейн, чтобы образовать замкнутый цикл. После того как система пройдёт следующее:

Клиринговая система традиционных банков стала несколько избыточной; Нет необходимости в циклах расчетов, таких как T+1 и T+2; Стоимость заморозки и использования фондов может быть значительно снижена. Так что не смотрите на B3 поверхностно, чтобы проверить возможности шифрования, на самом деле он заранее рассчитывает на свою конкурентоспособность в ближайшие 20 лет.

**Общие пулы ликвидности — это настоящее «ядро»**

Традиционный финансовый рынок устроен так: акции имеют ликвидность акций, облигации — облигации, деривативы — деривативы, а ликвидация наличных — это ещё один фактор. Независимое управление — неэффективно.

Но если создать единый пул ликвидности, соединяйте все активы...... Вот что этот план действительно хочет изменить.