#数字资产市场洞察 $BTC $ETH Почему после снижения ставки рынок все равно падает так резко? Наступила ли действительно медвежья тенденция? Если бы не сезон фейковых проектов, остались бы в криптомире еще люди?

Снижение ставки произошло, а криптовалютный рынок наоборот обвалился. Биткойн опустился около 85 000 долларов, Ethereum сразу упал ниже 3000 долларов, а майнинговые компании и связанные с ними акции в основном снизились на двузначные проценты.

Эта волна коррекции, по сути, — результат сочетания трех сил: первая — действия Банка Японии. Они собираются завершить политику отрицательных ставок, и рынок в целом ожидает повышения ставки с вероятностью 97%. Исторические закономерности показывают — повышение ставки в Японии часто сопровождается значительным откатом биткойна. За эти годы глобальные инвесторы активно занимали йены для покупки криптоактивов, и как только ставки поднялись, часть этих низкозатратных позиций вынужденно закрывалась.

Вторая — неопределенность дальнейших действий Федеральной резервной системы. Хотя снижение ставки произошло, дальнейший курс зависит от данных. Если на этой неделе данные по безработице и инфляции окажутся ниже ожиданий, решения ФРС придется пересматривать. Различия в политике центральных банков разных стран и сложная ситуация с глобальной ликвидностью делают рискованные активы под давлением — это неизбежно.

Третья — постоянное давление на цепочке. Закрытие майнинговых ферм приводит к резкому снижению хешрейта, майнеры вынуждены продавать монеты, чтобы выжить. К тому же крупные ранние инвесторы ускоряют распродажи, а ETF время от времени показывают крупные однодневные оттоки, что вызывает изменение настроений у маркет-мейкеров и усиливает волатильность рынка.

Объединение этих факторов — бегство арбитражных средств, ослабление ожиданий по ликвидности, постоянное давление на цепочке — делает текущую коррекцию естественным развитием событий. Далее все зависит от того, удастся ли удержать линию в 85 000 долларов, а также от того, как будут развиваться макроэкономические данные и сигналы политики.