Недавно бывший заместитель председателя Банка Японии Ёкатада Масумаса выступил с рекомендацией не торопиться с повышением ставок и не слишком резко ужесточать денежно-кредитную политику. Звучит как дело далёкого будущего? На самом деле — нет.

Япония, как последний крупный экономический субъект, придерживающийся отрицательных процентных ставок, любой её сигнал политики вызывает масштабные глобальные потоки арбитражных капиталов. Как только Япония изменит курс, сотни миллиардов долларов японских иен начнут массово возвращаться, что дополнительно укрепит доллар США, а глобальная ликвидность сузится. Рискованные активы — включая ваши биткоин и эфир — столкнутся с давлением на вывод.

Ёкатада предложил сначала использовать фискальную политику для повышения нейтрального уровня ставок, что на самом деле посылает сигнал: цикл повышения ставок обязательно наступит, вопрос только во времени. Они ждут подходящего окна, чтобы фискальные меры начали работать, рынок адаптировался, и затем внезапно повернули курс.

Многие участники рынка всё ещё слепо гоняются за мелкими монетами, покупают на росте и продают на падении, полагая, что бычий рынок бесконечен. Но настоящие риски — это не внезапные обвалы, а постепенные изменения политики. Когда вы почувствуете боль, уже будет трудно выйти.

С другой стороны, развитие политики центральных банков не стоит игнорировать. Важность распределения портфеля важнее всего — не стоит часто идти на риск ALL IN, держите достаточный запас стабильных монет, чтобы иметь возможность покупать на спаде. Будьте бдительны к сигналам сужения ликвидности: если японский ЦБ действительно начнёт ужесточение, мелкие монеты пострадают в первую очередь.

Возможности на рынке никогда не иссякают, дефицит — это участники, способные дожить до следующего шанса. Эти слова Банка Японии — не утешение, а напоминание: перед штормом важно проверить, насколько надёжна ваша оборона. Сохраняйте спокойствие, действуйте рационально — это ключ к долгосрочному выживанию на этом рынке.