Недавно ФРС снова начала шумить. С наступлением Нового года обсуждения о том, будут ли снижения процентных ставок продолжаться в следующем году, накаляются. Хотя сейчас он сократился на один раунд, рынок теперь ставит на то, что следующий лидер будет более мягким. Проблема в том, что мнения внутри ФРС довольно разделены — одни выступают за резкое сокращение стимулов, другие — за сохранение статус-кво.

Эта ситуация на самом деле очень хорошо знакома нам в валютном кругу. Это всегда была рутина: «покупай ожидания, продавай факты». Теперь, когда ожидания растут, рынок сначала будет беспокойным, и различные фонды заранее изложат концепцию ликвидности. А как насчёт ждать, пока приедут настоящие снижения процентной ставки? В девяти случаях из десяти вы попадёте под проклятие «добро — это плохо».

Это создаёт вопрос с выбором ответа: следуете ли вы заранее за трендом, спекулюя на ожиданиях ликвидности и рискуя прибылью от колебаний рынка? Или ждать, пока реальные деньги поступят на рынок, прежде чем захватить контроль? Обе стратегии имеют свои риски, и ключ зависит от того, как вы читаете эту макродраму. Рынок постоянно испытывает человеческую природу — жадность или осторожность часто приносят убытки.