Арбитраж криптовалют: полный гид от новичка до профессионала

Суть арбитражной торговли

Криптовалютный арбитраж привлекает множество трейдеров, поскольку его рекламируют как низкорискованный, простой и быстрый способ получения прибыли. Однако реальность гораздо сложнее. Основная логика арбитража очень проста — покупка и продажа на разных рынках или торговых парах с использованием ценовых различий. Например, вы покупаете Ethereum на одной бирже за $1500, а затем продаете на другой за $1600 — разница и есть ваша прибыль.

Криптовалютный арбитраж не является новой концепцией. В этом участвуют как обычные трейдеры, так и крупные маркет-мейкеры, что в целом характерно для всех финансовых рынков.

Три ключевых характеристики арбитражной торговли

1. Низкий уровень риска
Теоретически, поскольку операции покупки и продажи происходят почти одновременно, ценовые колебания в этот момент минимальны, и можно добиться практически “безрисковой” прибыли.

2. Важна скорость исполнения
Рынки криптовалют очень волатильны, поэтому арбитражеры должны завершать сделки за считанные секунды. Именно поэтому большинство профессиональных операций используют автоматизированные системы.

3. Требуются большие суммы капитала
Поскольку прибыль с одной сделки обычно невелика (редко превышает 5-10%), для получения значительной прибыли необходимо масштабное торговое участие.

Источник ценовых расхождений

Возможности арбитража возникают из-за ценовых различий (так называемых “пробелов”). Эти различия формируются между разными платформами или торговыми парами из-за различий в спросе и предложении. По сути, каждый торговый пар и биржа — это отдельный рынок с независимым формированием цены. Именно арбитражеры используют эти расхождения, чтобы извлечь прибыль.

С точки зрения рынка, арбитраж — это позитивное явление — он сокращает ценовые пробелы и способствует стабильности стоимости активов. Современные централизованные биржи поддерживают стабильность цен в значительной степени благодаря постоянной работе профессиональных арбитражеров.

Эволюция арбитражной торговли

История криптовалютного арбитража началась на ранних этапах рынка, когда ликвидность была низкой, бирж было мало, а капитал распределен. Тогда разница в ценах на Bitcoin на разных платформах могла достигать десятков процентов из-за отсутствия крупных маркет-мейкеров, балансирующих спрос и предложение.

Значимые исторические случаи

Аномальная премия на африканских рынках
В 2017-2018 годах на некоторых локальных платформах в Африке цена Bitcoin была выше мирового среднего уровня на 87%. Это связано с финансовой изоляцией региона и высоким спросом на фоне девальвации местной валюты.

Премия на японском рынке
До 2018 года цена Bitcoin на японских биржах значительно превышала международные показатели. Причина — большинство международных платформ не могли работать в Японии, что ограничивало предложение. Благодаря этим арбитражным возможностям команда, позже ставшая известной, смогла привлечь стартовый капитал.

“Кимчхи-премия”
Так называют разницу в ценах между корейскими биржами и глобальным рынком. Строгие регуляции в Корее затрудняют работу международных платформ, что вызывает подобные ценовые расхождения. Этот феномен до сих пор существует, хотя и в меньших масштабах.

С началом массового входа профессиональных маркет-мейкеров и крупных институциональных капиталов с 2017 года прибыльные возможности арбитража на централизованных биржах постепенно монополизировались крупными инвесторами и автоматизированными системами. Их скорость реакции и масштаб дают преимущество перед обычными трейдерами.

Основные виды арбитража

Внутриодносторонний арбитраж

На одной бирже используют разницу в ценах между разными торговыми парами для получения прибыли. Преимущество — не нужно переводить средства между платформами, сделки можно завершить за секунды.

Межбиржевой арбитраж

Заключается в покупке на одной бирже и продаже на другой. Этот способ сложнее, поскольку требует открытия счетов на обеих платформах, перевода средств и учета дополнительных комиссий и задержек.

Международный арбитраж

Использует разницу цен на платформах в разных странах и локальные способы оплаты. Самый сложный вид, включает несколько юрисдикций.

С увеличением числа торговых пар и платформ цепочка арбитража становится длиннее и сложнее. Есть также особая форма — арбитраж на децентрализованных биржах (DEX), основанный на пуллах ликвидности, проскальзывании и приоритетах сделок, которая заслуживает отдельного рассмотрения.

Арбитраж в P2P-сценариях

Торговля P2P создает уникальные возможности для арбитража. В P2P-торговле цены определяются участниками по договоренности и не обязательно соответствуют рыночным.

Пример сравнения

• Рыночная цена Bitcoin в ордербуке централизованной биржи
• Цена Bitcoin в P2P-канале в тот же момент времени

Это означает, что можно купить Bitcoin по низкой цене на централизованной бирже и продать по более высокой через P2P — при условии, что выбранный способ оплаты подходит вам. Обратный сценарий тоже возможен, хотя встречается реже.

Ключевой фактор: способ оплаты
Способ оплаты зачастую определяет цену в P2P-торговле. Не все банки или кошельки одинаково удобны или поддерживаются платформами. Поэтому многие готовы платить премию за определенные каналы платежей.

Создавая собственные ордера на покупку и продажу на P2P-платформах, можно дополнительно расширить возможности арбитража. Трейдеры устанавливают цены сами и продают по рыночной или более выгодной цене в других каналах. Важно понять причины ценовых различий — продавцы могут продавать ниже рыночной, если получают другие преимущества (например, отсутствие верификации, низкие комиссии за вывод или обмен редких валют).

Структура и исполнение арбитражных цепочек

На практике арбитражеры используют арбитражные цепочки — схемы, описывающие, где и какую активы покупать и продавать для получения прибыли.

Самая простая цепочка

1. Купить Ethereum на P2P-канале по цене X
2. Вывести его на другой биржевой кошелек
3. Продать на этой бирже по цене Y

Более сложная цепочка

На практике цепочка может включать более 10 промежуточных торговых пар и платформ, а также включать обмен валют и комбинацию централизованных и децентрализованных бирж.

Завершение всей цепочки — это “один цикл”. Доходность цепочки выражается в процентах от вложенного капитала. Например, 15% доходности означает, что за один цикл можно заработать 15% от начальной суммы. Идеально, если прибыль с предыдущего цикла используется для следующего, увеличивая капитал и прибыль.

Важно: цепочка имеет короткий жизненный цикл. Как только она становится публичной или обнаруживается крупным маркет-мейкером, ценовые пробелы быстро исчезают. Чем больше участников используют цепочку, тем больше баланс спроса и предложения меняется, и прибыль снижается.

Обнаружение рыночных дисбалансов и построение арбитражных цепочек — основная работа арбитражеров. Они используют автоматические сканеры, агрегаторы данных или ручной мониторинг для поиска таких возможностей.

Инструменты для поиска арбитражных возможностей

Общественные данные о ценах и транзакциях в блокчейне доступны и могут быть собраны, агрегированы и проанализированы для поиска арбитражных возможностей.

Бесплатные платформы для агрегации данных

Cryptorank
Предлагает специальный раздел по арбитражу, показывающий ценовые пробелы между платформами. На сегодняшний день — один из самых удобных бесплатных инструментов для мониторинга арбитража.

Coinmarketcap
Перечисляет все торговые рынки для каждого актива, позволяя отслеживать разницу цен между парами и биржами.

Dexscreener
Отслеживает ликвидность выбранных торговых пар в пуллах, показывая разницу курсов. Важно учитывать, что эти пулы могут находиться на разных DEX и даже в разных блокчейнах.

Инструменты автоматического сканирования

Ручной мониторинг цен и построение цепочек — очень трудоемкий процесс, а время — самый ценный ресурс для арбитражера. Поэтому многие используют автоматические или полуавтоматические сканеры, которые быстро выявляют возможности и позволяют сразу же совершать сделки.

Распространенные инструменты: Coingapp, Arbitragescanner, ArbiTool и др.

Эти инструменты могут быть платными или бесплатными. Бесплатные обычно показывают только направления обмена и уведомления, а платные — интегрируют торговых ботов и API для мгновенного исполнения найденных цепочек.

Осторожно: в сети существует десятки и даже сотни подобных сканеров. Некоторые требуют подключения аккаунтов бирж или внесения средств для автоматической торговли — то есть ваши реальные деньги управляются программой. Перед использованием обязательно проведите собственное исследование (DYOR)!

Другие источники информации

Помимо открытых платформ и профессиональных инструментов, начинающие часто используют:

Социальные сети
Некоторые телеграм-каналы или Twitter-аккаунты публикуют сигналы по цепочкам и арбитражу, но зачастую информация запаздывает или продвигает определенные продукты.

Закрытые сообщества
В этой сфере есть платные закрытые группы и серверы, где иногда публикуется более свежая и ценная информация.

Другие соцсети
Некоторые профессионалы делятся арбитражными данными в Twitter, однако точность и актуальность информации могут различаться.

Для раннего доступа к реальным цепочкам зачастую требуется оплата, и никто не гарантирует, что эти возможности будут доступны долго. Поэтому важно уметь самостоятельно находить цепочки и анализировать рынок. Платные курсы — тоже вариант, но сначала стоит изучить бесплатные ресурсы, чтобы понять их ценность.

Законность

При соблюдении правил платформ криптовалютный арбитраж — легальная деятельность. Эти правила могут включать:

• KYC (идентификацию личности)
• лимиты на операции
• подтверждение способов оплаты

Самое распространенное обвинение — отмывание денег. Чтобы его избежать, нужно доказать легальность происхождения средств. Не рекомендуется использовать миксеры и другие инструменты приватности, так как такие транзакции могут быть отмечены как рискованные и заблокированы.

Для автоматизированных инструментов (подключение через API к аккаунтам бирж) важно ознакомиться с политикой платформы.

Усложнение ситуации: при работе с несколькими юрисдикциями и валютами возникают дополнительные юридические сложности. Например, не все банки поддерживают переводы на криптобиржи или вывод средств с них, а некоторые локальные биржи запрещают доступ иностранным пользователям.

Выбор подходящей платформы

Конкретный список платформ зависит от вашего объема торгов и типа платформ (централизованные или децентрализованные). Обычно самые большие ценовые расхождения — между топовыми биржами и нишевыми.

Методика исследования

Начинайте с арбитражного раздела на каком-либо крупном агрегаторе данных — там сразу видно, где есть возможности.

Отсюда можно планировать открытие счетов.

Золотое правило: чем больше счетов — тем больше потенциальных цепочек.

Но важно балансировать между количеством аккаунтов, сложностью их регистрации и эффективностью использования. Некоторые нишевые или локальные платформы могут иметь сложные и долгие процедуры KYC, а также ограничения для иностранных пользователей.

Итог

Криптоарбитраж — способ получения прибыли за счет разницы в ценах активов на разных рынках. Он обеспечивает быстрый и относительно низкорискованный доход, особенно при торговле между биржами.

С точки зрения рынка, это полезная деятельность — она уменьшает фрагментацию капитала и способствует стабильности цен.

На ранних этапах эта возможность была доступна обычным пользователям, даже с небольшим капиталом. Сегодня же в основном этим занимаются профессиональные маркет-мейкеры и торговые боты, благодаря скорости реакции и масштабам, что затрудняет конкуренцию большинству трейдеров.

Тем не менее, возможности остаются. Для успеха арбитражеры должны совершенствовать навыки поиска информации, анализа рынка и управлять множеством аккаунтов и кошельков как централизованных, так и децентрализованных платформ.

Запомните: тщательно исследуйте, находите стабильные цепочки — и пусть прибыль будет высокой!

#Bitcoin #BTC $BTC