Президент Федерального резервного банка Чикаго Гулсби только что высказал интересную точку зрения по монетарной политике. Согласно недавним комментариям, существует довольно широкий разрыв между текущими уровнями ставок и тем, что ФРС считает истинным уровнем равновесия — и эта точка равновесия значительно ниже сегодняшних ставок.

В чем главный вывод? Гулсби по сути говорит, что у процентных ставок есть возможность значительно снизиться по сравнению с текущими уровнями. Мы не говорим о незначительных корректировках — посыл в том, что реалистичные сокращения ставок могут быть существенными.

Это важно, потому что политика ФРС напрямую влияет на то, как капитал течет через рынки. Когда центральный банк сигнализирует о мягкой позиции по поводу снижения ставок, это обычно создает более благоприятные условия для рискованных активов. Для трейдеров и инвесторов, отслеживающих макроэкономические условия, это такой сигнал, который формирует позиционирование портфеля и динамику ликвидности в будущем.