glassnode：Биткойн-опционы достигнут исторического максимума по дате истечения, переустановка позиций на рынке, волатильность после Нового года может возрасти

19 декабря glassnode опубликовал: «Биткоин откроет самую крупную дату истечения опционов в истории, с условной стоимостью примерно $23,58 миллиарда опционов 26 декабря, в то время как спотовые цены всё ещё находятся в близком диапазоне. Торговля опционами снизилась за последний месяц. Потоки капитала значительно сократились, что часто свидетельствует о снижении доверия рынка к перспективам роста, при этом спрос на защиту пута сохраняется. Подразумеваемая кривая волатильности снижена по всем направлениям, что указывает на ослабление спроса на хеджирование и восходящее плечо в ближайшее время. Рынок переваривает более контролируемые движения цен. В настоящее время подразумеваемая волатильность по номиналу по срокам погашения составляет около 44%, что более чем на 10 пунктов меньше недавних максимумов. 25-дневный сдвиг (подразумеваемая волатильность пута минус подразумеваемая волатильность колла) остаётся положительным, то есть пут-опционы по-прежнему ценятся выше, чем колл-опционы. Это позволяет полностью отразить нисходящий риск в цене и не выглядит как смещённый паттерн, обычно наблюдаемый перед пробоем. Арбитражные сделки остаются доминирующими, а капитальные потоки остаются оборонительными. Рынок опционов на биткоин быстро вырос за последний год, что делает хеджирование механизмов всё более важным. Это рекордное истечение опционов сбросит рыночные позиции и риск маркет-мейкеров. После перезагрузки ожидается увеличение волатильности рынка после Нового года.»