О возврате и сжигании — это ли не жертвоприношение ради ликвидности?

Когда цена монеты падает, многие проекты привычно используют карту «выкупа и сжигания», словно это может обратить вспять законы энтропии. Если убрать масштабную нарративу самозаблуждения, становится ясно, что многие выкупы — это физическая ошибка, когда левая нога пытается взлететь, наступая правой.

Разделим два типа выкупа:
1. После запуска бизнеса, когда прибыль возвращается в токен, создавая замкнутую экономическую модель — это правильно.
2. Из-за отсутствия способности к самовоспроизводству, когда единственный способ поддерживать иллюзию консенсуса — сжигать резервные средства. Такой выкуп по сути — это обмен настоящих денег на воздух.

На текущем рынке с исчерпанной ликвидностью единственной определённостью является денежный поток, а токены-воздух — это зачастую неопределённость. Тратить ценные активы, обладающие определённостью, на бессмысленное поддержание ценового уровня, вместо инвестиций в технологические обновления или рыночные стратегии — это активное снижение уровня.

Когда проект начинает для «самоспасения» выкупать токены, чтобы истощить казну, — это признание того, что кроме манипуляций с ценой, найти более выгодное использование средств уже невозможно.

Итог: денег нет, цена не удержана, и в итоге проект и мелкие инвесторы оказываются в беспорядке на ветру.