Кто контролирует пять крупнейших кобальтовых рудников Конго? Глубокий анализ собственности

Глобальный ландшафт добычи кобальта в мире доминирует одна страна: Демократическая Республика Конго (ДРК). Учитывая примерно 74 процента мирового производства кобальта, ДРК произвела 170 000 метрических тонн в 2023 году — значительную часть общего мирового объема в 230 000 тонн. Однако за этими впечатляющими цифрами скрывается сложная сеть корпоративной собственности и совместных предприятий. Для инвесторов, желающих понять, кто на самом деле владеет и управляет конголезскими кобальтовыми рудниками, ответ раскрывает сильные китайские инвестиции наряду с традиционными горнодобывающими гигантами и государственными интересами.

Общая картина: Почему кобальт Конго важен

Спрос на кобальт вырос по мере того, как литий-ионные батареи стимулируют глобальную революцию электромобилей. Минеральное богатство ДРК делает его незаменимым для этой цепочки поставок, однако структура собственности на его рудники отражает более широкие геополитические и экономические динамики. Пять крупнейших кобальтовых рудников в ДРК управляются транснациональными консорциумами, каждый с уникальным профилем собственности, который формирует стратегии производства и влияние на рынок.

Tenke Fungurume: доминирование Китая (28 500 MT в 2023)

Расположенный в провинции Луалаба, этот горнодобывающий гигант является примером современной собственности на кобальт в ДРК. Китайская группа CMOC владеет 80 процентами, в то время как государственный орган Gécamines сохраняет 20 процентов — распространённая схема, отражающая долю государства в национальных ресурсах. CMOC приобрела рудник у Freeport McMoRan в 2016 году, что стало значительным сдвигом контроля в сторону китайских интересов. Производство кобальта компанией в 2023 году почти удвоилось по сравнению с уровнем 2020 года, а расширение операций в Tenke помогло ей превзойти традиционного лидера Glencore и стать крупнейшим в мире производителем кобальта. Помимо кобальта, этот рудник также является крупнейшим производителем меди в ДРК, обеспечивая интегрированные доходы для своей китайской материнской компании.

Kamoto: партнерство Glencore-Gécamines (27 600 MT в 2023)

В провинции Катanga Glencore (75 процентов собственности) управляет Kamoto совместно с Gécamines (25 процентов). Это совместное предприятие демонстрирует, как глобальные горнодобывающие гиганты сохраняют позиции в кобальтовом секторе Конго. Производство кобальта на руднике за последние годы выросло более чем на 15 процентов, поддерживаемое несколькими операционными площадками, включая открытые карьеры KOV и Mashamba East, а также перерабатывающий завод Luilu в Колвези. Эта интегрированная модель собственности позволяет Glencore сохранять конкурентоспособность, несмотря на утрату титула ведущего производителя кобальта.

Kisanfu: связь CMOC-CATL (27 000 MT в 2023)

Также в Луалабе Kisanfu представляет собой нового крупного участника в кобальтовой сфере Конго. Владение разделено между CMOC (которая контролирует 75 процентов операционной дочерней компании), китайским производителем аккумуляторов CATL (25 процентов) и правительством ДРК (5 процентов). CMOC приобрела месторождение у Freeport McMoRan в 2020 году, а запуск рудника в середине 2023 года сразу же внес вклад в рекордные мировые поставки кобальта. Эта структура собственности напрямую связывает добычу сырья в Конго с производственной экосистемой Китая, показывая, как владение этими рудниками определяет географию всей цепочки поставок.

Metalkol RTR: модель переработки ERG (14 700 MT в 2023)

В Хаут-Катанге Eurasian Resources Group (ERG) управляет гидрометаллургическим предприятием, перерабатывающим исторические хвосты добычи — это иной тип собственности и операционной модели, чем традиционная добыча. Подход Metalkol RTR к извлечению кобальта вырос на 40 процентов по сравнению с уровнем 2020 года. Обязательство ERG к ответственным горным практикам привлекло соглашение о поставках на 2024 год с Electra Battery Materials, обеспечивая долгосрочную поставку гидроксида кобальта для канадского проекта по переработке. Эта схема показывает, как структуры собственности всё больше переплетаются с аспектами устойчивого развития и последующей переработкой.

Mutanda: доля Glencore (11 200 MT в 2023)

Glencore полностью владеет Mutanda Mining (95 процентов интереса в руднике), а оставшиеся 5 процентов принадлежат ДРК. После приостановки работ в 2019 году из-за слабых цен на кобальт, Glencore возобновила работу с октября 2021 года. Три открытых карьера, по прогнозам, будут работать 25 лет, хотя недавние опасения по поводу истощения поверхностных окисленных руд могут потребовать инвестиций в добычу более глубоких сульфидных руд. Эта концентрация собственности в руках Glencore дает крупной горнодобывающей компании значительный рычаг влияния на решения по производству.

Картина собственности: китайский капитал и традиционные крупные игроки

Кто владеет конголезскими кобальтовыми рудниками, показывает ясную тенденцию: китайские инвесторы — особенно CMOC и производители аккумуляторов, такие как CATL — контролируют самые крупные предприятия. Правительство ДРК сохраняет миноритарные доли во всех пяти рудниках, обеспечивая некоторый доход государству, но ограничивая операционный контроль. Традиционные западные горнодобывающие компании, такие как Glencore, сохраняют значительные доли, однако уступили доминирование китайскому капиталу. Такое распределение собственности означает, что решения о уровнях производства, методах переработки и направлениях поставок в значительной степени проходят через китайские корпоративные каналы, делая поставки кобальта тесно связанными с геополитическими и коммерческими интересами, действующими из Пекина.