#现货比特币ETF В начале 2025 года этот вопрос, ответ на который по Биткойну оказался несколько неожиданным.

Помните ли вы тот рынок в 2017 году, когда розничные инвесторы стояли в очереди, чтобы купить токены — от кафе до парикмахерских, все обсуждали блокчейн? Температура тогда и сейчас резко контрастирует. В наши дни покупки на падении от розничных инвесторов уже исчезли, а приток средств в ETF также замедляется, этот сигнал я видел слишком много раз.

Интересно то, что на этот раз не Биткойн был забыт, а был оттянут. Золото и серебро в этом году оба обновили свои исторические максимумы, и они жестко отобрали роли из инвестиционного портфеля Биткойна. Это напоминает мне о годах после финансового кризиса 2008 года, когда каждый раз, когда рискованное предпочтение снижалось, средства всегда стекались к более "традиционным" активам-убежищам. История в определенной степени всегда повторяется.

Но здесь стоит задуматься, что остается после того, как падение устраняет неуверенных спекулянтов? Осталась группа настоящих долгосрочных держателей. Я пережил медвежий рынок 2014 года и обвал 2018 года, каждая большая чистка отсеивала таких людей. Их особенность в том, что они больше не пугаются краткосрочных колебаний.

Если Биткойн сможет пережить риски принудительной распродажи со стороны институтов, как только снижение процентных ставок наступит, этот актив постепенно снова войдет в логику традиционного портфельного распределения — так же, как он колебался вместе с американским рынком акций за последние десять лет. Текшее затишье может быть предвестником следующего цикла.