Россия готовит рынок цифровых активов к публичным блокчейнам

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Россия готовит рынок цифровых активов к публичным блокчейнам Оригинальная ссылка:

Многоуровневый рынок цифровых активов

В рамках новых правил доступ к (Цифровым финансовым активам) будет во многом зависеть от классификации инвестора. Розничные инвесторы без статуса «квалифицированного» смогут приобретать менее рискованные цифровые активы, особенно те, которые предлагают фиксированные или предсказуемые выплаты и не связаны с волатильными рыночными индикаторами. Эти инструменты могут включать некоторые токенизированные долговые продукты при условии соблюдения строгих кредитных стандартов.

Начиная с 2026 года, та же группа инвесторов получит ограниченный доступ к более сложным DFA, доходность которых колеблется в зависимости от макроэкономических переменных, таких как инфляция, базовые процентные ставки, цены на товары или рынки акций. Для управления рисками ежегодные покупки не квалифицированных инвесторов будут ограничены 600 000 рублей, с возможностью реинвестирования доходов в случае продажи или выкупа активов в течение того же года.

Контроль рисков выходит на первый план

Ключевой особенностью обновленной системы является более жесткий контроль над рисками. Все DFA, доступные на рынке, должны соответствовать минимальным требованиям по кредитному рейтингу, как на уровне продукта, так и на уровне эмитента. Некоторые инструменты также должны включать функции защиты капитала, обеспечивающие возврат первоначальных инвестиций.

Продукты с более высоким уровнем риска — включая токенизированные ценные бумаги — останутся недоступными для не квалифицированных инвесторов и будут предназначены исключительно для профессионалов. Юридические лица, однако, не сталкиваются с такими ограничениями при приобретении цифровых прав, что отражает более либеральную позицию по участию корпоративного сектора.

Центральный банк сохранит полномочия по определению пороговых значений рейтингов, окончательные критерии будут установлены его советом.

Подготовка к публичным блокчейнам

В то время как DFA в настоящее время выпускаются на частных, разрешенных блокчейнах, регуляторы уже намекают на изменения в будущем. С следующего года российские компании смогут выпускать эти активы на публичных сетях, что направлено на открытие доступа к иностранному капиталу при сохранении регулятивного контроля.

Этот переход соответствует более широкой переоценке цифровой политики России.

Часть более масштабного крипто-реверса

Обновление DFA следует за недавно обнародованной стратегией центрального банка в области криптовалют, которая предусматривает официальное признание криптовалют и стейблкоинов в качестве денежных инструментов. План значительно расширит доступ инвесторов, позволяя профессиональным инвесторам свободно торговать и разрешая розничным инвесторам приобретать крупные цифровые активы, такие как Bitcoin, в рамках установленных лимитов.

Ожидается, что законодатели оформят эти изменения к середине 2026 года, что объединит регулирование токенизированных активов и криптовалют под единым регуляторным зонтиком.

Если прогнозы оправдаются, рынок цифровых инвестиционных продуктов в России — как DFA, так и криптовалют — может превысить 2 триллиона рублей в следующем году. Последние изменения правил свидетельствуют о том, что власти закладывают основу, делая упор на контроль и защиту инвесторов, одновременно постепенно расширяя участие.