$ETH $WCT $ZRX

Последние действия Федеральной резервной системы тихо меняют структуру рынка. На этой неделе появилась важная новость — ФРС планирует в течение следующих 12 месяцев купить краткосрочные государственные облигации на сумму 220 миллиардов долларов, другими словами, в месяц будет вкладываться в среднем 40 миллиардов. Кто же стоит за этим? Резервы финансовой системы на исходе, нужно вводить ликвидность.

Но это только поверхность. Протоколы заседаний раскрывают более глубокие внутренние процессы: руководящие органы уже перешли к мягкой риторике, готовятся к снижению ставок и ждут сигнала от инфляционных данных, чтобы начать действовать. Прогнозы CME показывают, что вероятность сохранения текущей ставки в январе превышает 85%, но к марту вероятность снижения резко возрастает. Что это означает? Политика смягчения уже на горизонте.

Внутренняя логика ФРС ясна: экономика США хоть и растет умеренно, риск инфляции все еще склонен к росту, уровень резервов достиг критической отметки «достаточно». Переход к нейтральной политике поможет избежать дальнейшего ухудшения рынка труда и подготовит почву для будущих стимулов. Более прагматичный аспект — возможное затягивание краткосрочного ВВП из-за остановки правительства, поэтому заранее вводим ликвидность — это стратегия предосторожности.

Эти макроэкономические изменения вызывают скрытые волны в криптовалютной сфере. С одной стороны, американское правительство продолжает жестко регулировать DeFi, например, расследование по атаке на блокчейн Ethereum на сумму 25 миллионов долларов все еще продолжается, регуляторы не ослабляют позиции; с другой — на рынке появляются аномальные операции — 5,85 миллиона EIGEN таинственно переводятся с одного DEX-платформы на другую и обратно, что похоже на манипуляции крупного игрока, что усиливает волатильность.

Ключевой вопрос в том, что открытая "кран" ФРС влияет не только на традиционные финансовые активы, но и меняет ожидания рынка по поводу ликвидности. Чувствительность крипторынка к макроэкономической политике очень высока: как только меняется ожидание, потоки капитала тоже корректируются. Перед нами двойственная ситуация: ожидается новый бычий рынок, но риск повторения пузыря также остается.

Что вы думаете об этой волне действий? Поделитесь своими мыслями в комментариях.