Показатели индекса доллара США в 2025 году в последние годы редки. Годовой спад достиг 9% — худший результат с 2017 года, и в итоге опустился ниже отметки 98. За этой цифрой отражается сдвиг политики ФРС и глубокие изменения в глобальных потоках капитала.

Более примечательным является прогноз учреждения на 2026 год. Последние исследования ряда инвестиционных банков показали, что доллар США также столкнётся с давлением вниз около 3%, с наибольшей вероятностью широкого диапазона колебаний в диапазоне 96-103. Это может показаться реальностью на рынке форекс, но для инвесторов на рынке криптовалют это сигнал, который стоит изучить глубже.

Почему? Исторические данные говорят ясно. Индекс доллара США долгое время находится в обратной зависимости от криптоактивов. В апреле 2023 года, когда индекс доллара США упал на 50 пунктов, Биткоин вырос на 12% за три дня. В день, когда ФРС снизила процентные ставки в декабре прошлого года, доллар упал на 0,43%, а объём торгов на крипторынке увеличился на 30%. Это не совпадения, а неизбежный результат потока средств.

Теперь вопрос не в том, будет ли доллар продолжать слабеть, что почти является консенсусом. Нам действительно нужно задуматься о двух измерениях: во-первых, с какой скоростью и масштабом будет падать доллар США; 2. В этом процессе первым привлечёт внимание капитала.

Ключевой сигнал исходит из ожиданий политики ФРС. ФРС начала цикл снижения ставок в 2025 году, и то, как эта тенденция будет развиваться в 2026 году, напрямую определяет степень жёсткости ликвидности. Если снижение процентной ставки превысит ожидания, это станет толчком для рынка, и объём торгов и цена криптовалютного рынка соответственно вырастут. Это называется «пакетом ликвидности».

В то же время мягкие взгляды политиков ФРС также укрепляют это ожидание. Когда политики центральных банков больше сосредотачиваются на занятости, чем на инфляции, уверенность рынка в смягчении будет расти, а рискованные активы станут более привлекательными.

Исходя из этой логической основы, путь выгод крипторынка в нисходящем цикле доллара США постепенно становится ясным. Когда ликвидности достаточно, инвесторы будут стремиться к распределению активов с более высокой доходностью. Как опцион с высокой волатильностью и высокой доходностью, крипторынок естественным образом привлечёт внимание инкрементальных фондов.

Главное — определить, какие криптотреки будут первым выбором для финансирования. Для этого требуется сочетание ритма релиза макроликвидности, изменений рынка риска и фундаментальной поддержки с разных направлений. В условиях ослабления долларов США активы с дефицитом, перспективы применения и онлайн-активность, как правило, показывают лучшие результаты.