Криптовалютные биржи Массовое внедрение криптовалют в Индии, Филиппинах и Пакистане

Центральная Азия, Южная Азия и Океания (криптовалютные биржи) обладают самыми динамичными и привлекательными рынками криптовалют в мире. По исходному объему торгов Центральная Азия и Океания занимают третье место в нашем исследовании криптовалютных рынков, уступая Северной Америке и Центральной, Северной и Западной Европе (CNWE), при этом доля составляет менее 20% от глобального объема торгов.

Индия значительно опережает по объему торгов, за период исследования было получено около 2689 миллиардов долларов криптоактивов.

Однако исходный объем торгов не раскрывает всей картины. Когда мы учитываем покупательную способность и население для оценки уровня внедрения на уровне базовых пользователей, доминирующее положение занимают криптовалютные биржи. Мы видим это по индексу криптовалютной адаптации по всему миру: в топ-10 стран шесть находятся в этом регионе — Индия (1), Вьетнам (3), Филиппины (6), Индонезия (7), Пакистан (8) и Таиланд (10). Кроме того, в прошлом году DeFi стал играть более важную роль на криптовалютных биржах, по оценкам, с июля 2022 по июнь 2023 года DeFi занимал 55,8% объема торгов в регионе, тогда как за аналогичный период предыдущего года — 35,2%. Также, похоже, растет уровень институционального внедрения: 68,8% общего объема транзакций приходится на переводы на сумму 1 миллион долларов и более, тогда как ранее — 57,6%.

Но важно отметить, что в вопросах внедрения криптовалют криптовалютные биржи не являются однородными. В разных странах региона факторы, стимулирующие использование криптовалют, различны, что приводит к разным моделям использования различных типов криптовалютных сервисов. Это видно на следующем графике, который показывает детализацию сетевого трафика по различным типам криптовалютных платформ в странах с самым высоким индексом адаптации.

Во всех этих странах доминируют централизованные биржи, и глобальная картина не исключение. Однако в других регионах также наблюдаются значительные различия. Например, в Филиппинах значительная часть сетевого трафика, связанного с криптовалютами, идет на игровые и азартные платформы — 19,9%, тогда как во Вьетнаме этот показатель составляет всего 10,8%. В то же время, в таких странах, как Пакистан и Вьетнам, доля активности P2P-обменов выше, что чаще используется на развивающихся рынках или в странах с более строгими валютными ограничениями.

Далее мы рассмотрим различные драйверы использования криптовалют в странах Филиппины и Пакистан, а также проанализируем, как эти различия приводят к разным моделям использования. Затем мы посмотрим на некоторые последние тренды в Индии, которая занимает лидирующие позиции в глобальном внедрении криптовалют на уровне базовых пользователей.

Всплеск популярности Axie Infinity стал началом внедрения криптовалют в Филиппинах, но что будет дальше?

Долгое время энтузиасты криптовалют рассматривали индустрию видеоигр стоимостью 2170 миллиардов долларов как область, в которой криптовалюты могут оказать положительное влияние, например, позволяя игрокам зарабатывать, покупать и продавать игровые предметы. Мы видели, как некоторые амбициозные проекты начали решать эту задачу и достигли разного успеха. Ни одна страна не принимала такие проекты так широко, как Филиппины, особенно популярной стала игра «Axie Infinity», привлекшая внимание филиппинцев. Чтобы узнать больше, мы взяли интервью у Дональда Лима, опытного специалиста в области рекламы и маркетинга на Филиппинах, работающего в различных отраслях, который сейчас вошел в криптомир и является первым председателем Филиппинского блокчейн-совета и основным организатором Филиппинской недели блокчейна.

«Лим говорит:» Я считаю, что «Axie Infinity» — это момент, когда криптовалюты действительно вошли на Филиппины. Хотя эта игра наиболее популярна среди молодого поколения, Лим видит, что в ней участвуют представители всех слоев общества.» — рассказывает он. — «Вы садитесь в трицикл, и водитель держит телефон на лобовом стекле, играя в «Axie» — таких историй очень много. На самом деле, Филиппины занимают самую большую долю общего трафика сети Axie Infinity — 28,3%. Данные блокчейна показывают, что рост криптовалютных торгов в стране совпадает с ростом Axie летом 2021 года.»

Что делает Филиппины такими открытыми к играм типа «边玩边赚» («играй и зарабатывай»), вроде «Axie Infinity»? У Лима есть несколько причин. Во-первых, в стране есть молодое поколение, хорошо разбирающееся в технологиях, уже использующее цифровые кошельки, такие как GCash. Когда «Axie Infinity» появился и стал популярным, весь мир находился в условиях пандемии COVID, многие были вынуждены оставаться дома без работы — «Axie» предоставил им способ развлечься и заработать дополнительные деньги. Это также стало социальным каналом. «Филиппинцы привыкли налаживать связи через интернет и соцсети, ведь страна состоит из множества островов, и мы по сути изолированы от мира. Мы — одна из крупнейших стран по экспорту рабочей силы, и филиппинцы за границей хотят поддерживать связь с родиной», — объясняет Лим. — «По его словам, уровень использования соцсетей в стране очень высок, что облегчает вирусное распространение игры через маркетинг с помощью инфлюенсеров и привлечение пользователей.»

После этого, общее использование «Axie Infinity» и цена токенов значительно снизились, и экономическая ситуация у многих, кто бросил игру, не улучшилась. Но успех этой игры заложил основу для дальнейшего распространения криптовалют, поскольку многие филиппинцы, игравшие в нее, теперь имеют кошельки с деньгами, которые можно использовать для других целей.

Лим считает, что лучший способ превратить первоначальный импульс в полезное применение криптовалют — это участие регуляторов и крупных интернет-компаний. «Внедрение криптовалют не должно быть только снизу вверх. Правительство должно установить правила, а крупные компании — интегрировать криптовалюты в свои продукты.» Обе стороны уже демонстрируют позитивные тенденции. Правительство Филиппин уже создало специальную экономическую зону в регионе Батан, где криптовалютные компании, открывающие там офисы, могут пользоваться налоговыми льготами и работать в регулируемой песочнице, ориентированной на развитие инноваций. В частном секторе, например, авиакомпания Philippines Airlines недавно запустила серию NFT, предоставляющих пользователям особые привилегии, а финансовая компания Cebuana Lhuillier объявила о интеграции с блокчейном Stellar для более быстрых и дешевых переводов — что особенно важно для страны, получающей значительные денежные переводы из-за границы.

Лим уверен, что у Филиппин есть все шансы стать лидером в области криптовалют. «Мы можем стать блокчейн-столицей Азии. Посмотрите на талантливых разработчиков, на все онлайн-группы, посвященные торговле и NFT — это только вопрос времени.»

В Пакистане спрос стимулирует использование криптовалют (особенно стейблкоинов). Несмотря на низкий общий объем торгов, страна занимает лидирующие позиции по уровню внедрения криптовалют на уровне базовых пользователей, почти сравнимо с Филиппинами. Но модели внедрения в двух странах сильно различаются. Социальные связи и спекуляции побуждают многих филиппинцев входить в криптовалюты через игры типа «边玩边赚», тогда как в условиях высокой инфляции и девальвации валюты желание сохранить богатство кажется основной причиной обращения пакистанцев к криптовалютам. Мы взяли интервью у Зишана Ахмеда, регионального менеджера пакистанского отделения известной криптовалютной биржи Rain, чтобы узнать больше. Rain работает в нескольких странах региона, но в Пакистане в настоящее время не ведет бизнес из-за запрета на криптовалютные операции по закону, однако активно добивается получения разрешения в будущем.

Когда мы спросили Ахмеда, что стимулирует использование криптовалют в Пакистане, он привел поразительные данные. «Пять лет назад уровень инфляции в Пакистане составлял 10,6%. Сейчас по официальным данным — 29,4%, но на самом деле он гораздо выше. Основной скачок произошел за последние 16 месяцев: рупия с 1 доллара в январе 2022 года падала с 178 до 320 пакистанских рупий в августе.» — говорит он. — «К сожалению, тяжелое экономическое положение страны быстро съедает сбережения. Кроме того, в текущих условиях у обычных людей мало хороших вариантов инвестирования.» Акции и биржевые ценные бумаги падают, и, по словам Ахмеда, «любая прибыль может быть съедена инфляцией. Гражданам Пакистана запрещено держать физическую иностранную валюту — она должна храниться в банке». Для многих это делает криптовалюты, особенно стейблкоины, необходимостью. «Это наш единственный способ защиты от рисков.»

Также важно отметить, что on-chain данные не дают полного представления о внедрении криптовалют в таких странах, как Пакистан. Большая часть торговых операций, особенно с стейблкоинами, осуществляется через неформальные p2p-рынки, что трудно отследить в блокчейне. Поэтому сложно точно определить, сколько людей в любой момент времени владеют или приобретают криптовалюты. Кроме того, эксперты предполагают, что компании в Пакистане используют USDT и другие стейблкоины для импорта товаров из-за границы, хеджируя инфляцию и девальвацию, но это трудно подтвердить.

Несмотря на официальный запрет на криптовалютные операции, Ахмед считает, что четкая нормативная база поможет сделать рынок криптовалют более эффективным для граждан Пакистана. «Хотя официальная позиция не изменилась, я чувствую, что в этом направлении есть прогресс.» — говорит он. — «Восемь месяцев назад наши регуляторы даже не хотели обсуждать криптовалюты. Но в июле этого года мы представили им белую книгу о регулировании криптовалют, и, похоже, они движутся вперед.» Например, в будущем регуляции могут позволить пакистанцам переводить деньги с банковских счетов на биржи, что упростит и удешевит доступ к цифровым активам и создаст условия для дальнейшего роста.

Несмотря на сложности с налоговым законодательством, Индия остается ведущим рынком криптовалют

Хотя другие рынки региона очень активны и помогают понять уникальные драйверы внедрения криптовалют, крупнейшим рынком криптовалютных бирж остается Индия. Согласно нашему «Глобальному индексу криптовалютной адаптации» (Global Crypto Adoption Index), уровень внедрения криптовалют на уровне базовых пользователей в Индии занимает первое место в мире, а по исходному объему торгов — вторая по величине криптовалютная экономика мира, обогнав несколько более богатых стран.

Использование криптовалют в Индии охватывает различные виды деятельности, и в различных категориях криптовалютных сервисов Индия входит в топ-10.

Может быть, самое впечатляющее — несмотря на сложные нормативные и налоговые условия, Индия остается одним из ведущих рынков криптовалют. В прошлом году регуляторы внесли более ясные правила, например, официально объявили, что правила по борьбе с отмыванием денег распространяются на криптовалютные биржи. Однако налоговые ставки на криптовалюты в Индии значительно выше, чем в большинстве других стран: налог на прибыль составляет 30%, а также взимается 1% налог у источника (TDS), что означает, что платформы должны удерживать соответствующую сумму при каждой транзакции.

Недавние новости подтверждают, что участники рынка считают, что неравномерное применение TDS усложняет конкуренцию внутри страны. Хотя все биржи, работающие в Индии, обязаны взимать TDS с пользователей, многие международные платформы этого не делают, что привлекает индийских пользователей и создает конкуренцию для местных бирж. На следующем графике видно, что после внедрения TDS в июле 2022 года трафик с Индии на международные биржи резко вырос.

Этот тренд подчеркивает важность строгого соблюдения местных правил, таких как TDS, для всех операционных платформ, иначе возникает риск регуляторных лазеек и ущерба для внутренней криптоиндустрии.

Тем не менее, несмотря на эти проблемы, высокий спрос на криптовалюты в Индии, похоже, не ослабевает — пока есть спрос, криптовалюты найдут свое место во второй по величине стране мира.

Криптовалютные биржи показывают, что криптовалюты могут адаптироваться к местным условиям

Ни один регион не имеет таких веских оснований считать, что криптовалюты — это будущее, как рынок криптовалютных бирж, — и не только потому, что в регионе много таких бирж, лидирующих в области базового внедрения. Эти страны имеют широкий и уникальный экономический спрос, и различные платформы и активы создаются именно для его удовлетворения. В Филиппинах многие стремятся спекулировать новыми активами, зарабатывать дополнительные деньги и налаживать цифровые связи — игры «играй и зарабатывай» стали прочно входить в экономику цифровых активов. Эти игры — входная точка в более широкую экономику цифровых активов, и сейчас тысячи филиппинцев имеют криптокошельки, которые можно использовать для других целей. В Пакистане ситуация более сложная — учитывая, что ВВП на душу населения по паритету покупательной способности составляет 5680 долларов, а в Филиппинах — 9210 долларов, и учитывая описанную нами девальвацию валюты, стейблкоины предоставляют экономическую помощь. Если бы правительство Пакистана приняло разумные нормативы для криптовалют, существующие пользователи стали бы основой для роста рынка, как мы видим в Индии. Рынок криптовалют показывает, что независимо от национальных условий, криптовалюты могут играть важную роль. **$LTC **$TRX **$LRC **