Наступает настоящий шторм, и его приближение ближе, чем многие предполагают — уже в 2026 году.

Государственный долг США в десятки триллионов долларов истекает в этом году. Не путайте время — это не 2030, не 2040, а именно 2026 год. Ключ к проблеме — история этих долгов: большинство из них было взято в условиях близких к нулевым процентных ставок. Сейчас ситуация полностью изменилась: эпоха высоких ставок уже наступила, что означает, что все эти долги нужно рефинансировать в условиях высокой стоимости заимствований.

Итак, есть только один путь: рост расходов на проценты неизбежен, и это уже не прогноз, а математика.

Перед лицом этой ситуации у политиков есть всего три варианта. Первый — значительно повысить налоги. Второй — глубоко сократить государственные расходы. Третий — позволить доллару обесцениться, чтобы размыть долговое бремя. Но ни один из этих вариантов не прост, любой вызовет цепную реакцию. Если выбрать все три, или не справиться с ними, то эта бомба замедленного действия в конечном итоге взорвется сама.

Когда суверенный долг страны в таком масштабе и в такой временной рамке достигает срока погашения, ни один актив на рынке не остается в стороне. Акции переоценятся, облигации тоже, недвижимость подвергнется удару, и даже рынок криптовалют будет втянут в волну глобальной переоценки активов. Относительные ценности различных активов будут нарушены, и инвесторам нужно быть к этому готовыми.