Последний торговый день в конце года, криптовалютный рынок остается спокойным.

История MicroStrategy лучше всего иллюстрирует текущую неловкую ситуацию. В декабре эта технологическая компания продала 15 миллионов акций, собрав 2,67 миллиарда долларов, и полностью увеличила свои позиции в биткоине. Звучит амбициозно, но реакция рынка была холодной — цена акций MSTR опустилась до 155 долларов, достигнув нового минимума с сентября. Такое явление "расхождения между акциями и криптовалютой" встречается редко, институциональные инвесторы начинают расходиться во мнениях по поводу этой модели "бесконечного рычага" и даже сомневаться.

Сам биткоин тоже переживает трудные времена. На уровне 87000 долларов происходит снижение объема торгов и борьба за уровень, и если сегодня вечером не произойдет сюрприза, годовой падение составит примерно 8%. Это резко контрастирует с односторонним бычьим рынком прошлого года, 2025 год явно становится "годом переваривания" — широкие колебания и умеренный рост.

Но не все криптовалюты идут наравне. XRP показывает обратное движение, стабилизировавшись выше 1.80 долларов за ночь, явно превосходя рынок в целом. За этим стоит защитная стратегия инвесторов в конце года — они предпочитают вкладывать в активы с ясными регуляторными преимуществами (например, ожидаемый запуск ETF).

Налоговые факторы также создают скрытые течения. Сегодня — последний день для американских инвесторов по налоговой потере (Tax-Loss Harvesting) для налогового года 2025, и некоторые убыточные альткоины все еще сталкиваются с давлением на ликвидацию. Аналитики ожидают, что после Нового года давление на продажу значительно снизится.

Интересно, что мемкоины на Solana и Base, такие как WIF, BONK и другие, активно торгуются. Объем сделок по этим проектам увеличился, розничные инвесторы делают ставки на то, что праздничное социальное распространение принесет потоковые выгоды. Основные криптовалюты остаются вялым, но спекулятивные средства на блокчейне не уходят — они делают ставку на "эффект Нового года".

Под влиянием этой ситуации также происходит коррекция рыночных рычагов. ETF от Defiance, который отслеживает 2-кратное увеличение позиции по MSTR, значительно сократил свой объем, что отражает краткосрочное охлаждение интереса к "корпоративным инвестициям в биткоин". Как будет развиваться история в начале 2026 года, пока сказать трудно.