Гонка на Луне накаляется: почему Firefly Aerospace может опередить Intuitive Machines в космической экономике

Космическая экономика привлекает реальные деньги — и реальные компании

Космический и оборонный сектор взорвался в мейнстрим инвестиционной осознанности. Компании, разрабатывающие космические аппараты, лунные посадочные модули и системы обороны, теперь торгуются на крупных биржах, привлекая внимание инвесторов, ориентированных на рост, по всему миру. Среди новых игроков два имени постоянно всплывают: Intuitive Machines и Firefly Aerospace — каждая из них преследует амбициозные контракты на Луну и оборонные заказы.

Intuitive Machines: впечатляющее начало, но история завершена?

Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) привлекла внимание в феврале 2024 года, когда их лунный посадочный модуль Odysseus Nova-C успешно приземлился на Луну — это первое американское посадка на Луну с миссии Apollo 17 более пятидесяти лет назад. Этот успех стал историческим и, понятно, вызвал энтузиазм инвесторов.

Курс акций отражал этот ажиотаж. За последние недели акции выросли более чем на 70%, особенно после того, как KeyBanc Capital Markets начал покрытие с бычьим рейтингом. На первый взгляд, это создает убедительный инвестиционный сценарий: компания реализует контракты NASA и расширяет деятельность в смежных рынках.

Однако, копнув чуть глубже, появляется более нюансированная картина. Да, у Intuitive Machines есть лунные операции и некоторые связи с обороной. Но для контр-инвесторов возникает вопрос: является ли это лучшим способом получить экспозицию к бурно развивающейся космической экономике?

Встречайте Firefly Aerospace: более тихая, но более диверсифицированная возможность

С момента своего IPO в августе 2024 года Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY) летает несколько в тени для случайных наблюдателей рынка. Тем не менее, стратегическая позиция этой компании заслуживает серьезного внимания.

Лунные амбиции реальны

Как и Intuitive Machines, Firefly настроена на лунные операции. Согласно последней отчетности, компания ожидает, что ее посадочный модуль Blue Ghost будет выполнять ежегодные миссии на Луну. Это не теория — в Q3 2025 года NASA присудила Firefly контракт на 176,7 миллиона долларов в рамках программы Commercial Lunar Payload Services. Объем работ значительный: в 2029 году Firefly доставит на южный полюс Луны пять грузов, финансируемых NASA.

Диверсификация обороны: настоящая история

Где Firefly выделяется, так это за счет агрессивного расширения в сектор обороны. В октябре 2024 года компания завершила сделку на $855 миллион долларов по приобретению SciTec, специализированного подрядчика в области обороны, сосредоточенного на космической разведке и системах противоракетной обороны. Эта сделка не была случайной ставкой — она представляет собой фундаментальный поворот к двуединому использованию космических и оборонных возможностей.

В ноябре 2024 года компания укрепила свои позиции, объявив о партнерстве с Kratos Defense & Security Solutions для разработки гиперзвуковых систем обороны. Это не мелкие шаги; это стратегические ставки на слияние технологий космоса и национальной безопасности.

Сравнение траекторий

Обе компании работают в привлекательных рынках. Обе имеют контракты с NASA. Обе находятся в положении, чтобы выиграть от увеличения государственных расходов на космические исследования и оборонную инфраструктуру.

Различие заключается в исполнении и диверсификации:

• Intuitive Machines остается сильно сосредоточенной на лунной логистике и специализированных космических операциях
• Firefly Aerospace сознательно создала более широкий портфель, охватывающий лунные грузовые перевозки, космическую разведку и передовые оборонные системы

Еще один аспект — рыночная оценка. С момента своего дебюта в августе 2024 года акции Firefly снизились примерно на 42%. По сравнению с недавним ростом Intuitive Machines на 70%, это создает интересную асимметрию — одна компания переоценена на основе недавнего ажиотажа, а другая закладывает риск исполнения с более привлекательной точкой входа.

Вердикт для инвесторов космической экономики

Космическая экономика — реальна. Операции на Луне принесут значительные доходы. Применение космических технологий в обороне растет. Появятся несколько победителей.

Вопрос не в том, стоит ли инвестировать в космос, а где. Компания, которая использует недавний импульс благодаря успешной посадке на Луну, существенно отличается от компании, систематически строящей диверсифицированный бизнес по нескольким источникам дохода и государственным агентствам.

Для инвесторов, ищущих более широкую экспозицию к трендам космической экономики, сочетание лунных операций, оборонных технологий и стратегических партнерств Firefly может предложить более комплексную позицию, чем ставка только на Intuitive Machines.