## Выдающийся 2025 год серебра: почему оно опережает золото в 2026 году

Когда драгоценные металлы достигли рекордных высот в конце 2025 года, серебро привлекло всеобщее внимание с впечатляющим ростом на 140% с начала года, оставив позади рост золота на 70%. Хотя оба металла выиграли от экономической неопределенности и геополитической напряженности — подтолкнув цену золота до $4 500 за унцию — исключительный импульс серебра вызывает важный вопрос: какой металл даст лучшие доходы в будущем? Уменьшающееся соотношение золота к серебру говорит инвесторам все, что нужно знать о настроениях на рынке.

## Соотношение золото-серебро: ключевой показатель для 2026 года

Соотношение золото-серебро значительно сократилось с 104 к 1 в апреле до примерно 64 к 1 сегодня. Это сокращение говорит о том, что серебро быстро закрывает свой исторический ценовой разрыв с золотом, что свидетельствует о переоценке рынка драгоценных металлов и их стоимости по-разному, чем раньше. Исторически такие периоды сжатия указывают на то, что серебро входит в фазу, когда оно может продолжать показывать превосходство — такой паттерн неоднократно фиксировали эксперты рынка во время бычьих ралли.

Это соотношение важно, потому что оно отражает изменение предпочтений инвесторов. Когда разрыв сокращается, обычно это означает, что серебро приобретает больше доверия как средство сохранения стоимости, а не только как промышленный товар. В 2026 году отслеживание этого показателя будет иметь решающее значение для понимания, сохранит ли серебро свой импульс или произойдет возврат к средним значениям.

## Почему серебро показывает лучшие результаты

**Доступность и цена**

Серебро давно называют «белым золотом бедняков» по уважительной причине. Более низкая цена входа позволяет розничным инвесторам накапливать большие физические запасы и достигать большей диверсификации портфеля за счет вложений в драгоценные металлы. По мере приближения 2026 года и ожиданий более сильных показателей металлов это преимущество делает серебро более привлекательным по сравнению с более дорогим золотом.

**Катализатор снижения ставки ФРС**

Мягкая риторика Федеральной резервной системы в сочетании с окончанием срока полномочий председателя Джерома Пауэлла в мае создают неопределенность вокруг будущей денежно-кредитной политики. При этом президент Трамп выступает за снижение ставок, и новая команда ФРС может ускорить этот процесс сверх текущих ожиданий. Поскольку металлы не приносят дохода, они становятся более привлекательными при снижении ставок — а серебро, будучи дешевым, показывает более высокие процентные прибыли при реализации этой динамики.

**Промышленный спрос и объемы**

Серебро — это не только ювелирные изделия и инвестиции; это инфраструктура. Спрос со стороны электротехнической и электронной промышленности вырос на 51% с 2016 года, делая серебро незаменимым для возобновляемых источников энергии, полупроводников и дата-центров. Бум искусственного интеллекта усилил этот тренд, поскольку инфраструктура ИИ зависит от превосходной электропроводимости серебра. Более низкие затраты на заимствование побуждают корпорации финансировать проекты, основанные на технологиях, зависимых от серебра, создавая самоподдерживающийся цикл спроса.

**Структурный дефицит предложения**

С 2021 по 2025 год серебро сталкивалось с совокупным дефицитом предложения около 800 миллионов унций (25 000 тонн). При этом добыча на шахтах растет лишь незначительно, и разрыв между потребностями отрасли и объемами добычи продолжает увеличиваться. В то время как золото в 2025 году зафиксировало рекордные покупки центральных банков и приток инвестиций, спрос на ювелирные изделия ослабел — ситуация неоднозначная. Тесный запас серебра предполагает ограниченные ограничения по росту при ускорении спроса.

## Инвестиционные инструменты для вложений в драгоценные металлы

**Покупка серебра и добывающие компании**

- **ETF на серебро:** iShares Silver Trust (SLV), abrdn Physical Silver Shares (SIVR)
- **Добывающие компании:** Global X Silver Miners (SIL), Amplify Junior Silver Miners (SILJ)

**Варианты инвестиций в золото**

- **ETF на золото:** SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU)
- **Добывающие компании:** VanEck Gold Miners (GDX), VanEck Junior Gold Miners (GDXJ)

Большая часть роста SLV на 140% реализовалась всего за шесть месяцев, что демонстрирует, насколько быстро может измениться настроение на рынке драгоценных металлов. Эта концентрация подчеркивает волатильность, но также подтверждает, что бычья фаза серебра все еще находится на ранних стадиях для терпеливых инвесторов.

## Перспективы 2026 года: преимущество серебра расширяется

Слияние ожиданий мягкой денежно-кредитной политики, роста промышленного спроса и структурных ограничений предложения создает необычно благоприятную ситуацию для серебра в 2026 году. В то время как золото остается основным средством защиты, серебро предлагает более высокий рычаг по отношению к тем же макро-трендам — делая его логичным выбором для инвесторов, ищущих усиленное вложение в драгоценные металлы в предстоящем году.

Сжатие соотношения золото-серебро — это не временное аномальное явление; оно отражает реальные изменения в том, как рынки оценивают оба металла. По мере развития года ожидайте, что этот показатель останется важным индикатором относительной силы серебра.