Достигнет ли золото отметки $5,000 в 2026 году? Что говорит титан хедж-фондов Рэй Далио о вашем портфеле

Почему золото сейчас в центре внимания

Жёлтый металл вырос на 67% в 2025 году — значительно опередив свой исторический среднегодовой доход за три десятилетия в 7,96%. Этот взрывной рост отражает происходящее в реальной экономике: инвесторы спешат вкладывать в золото как в защиту от инфляции, геополитической напряжённости и фискальной нестабильности.

Нелегко не заметить причины. На протяжении всей истории золото сохраняло статус абсолютного хранилища стоимости среди правительств, центральных банков и институциональных портфелей по всему миру. Всё сводится к простому: дефицит. За всю историю человечества было добыто всего 216 265 тонн золота, в то время как других товаров — миллиарды тонн. Как только оно исчезает, больше его не сделать.

Эта неизменность именно поэтому так важна в эпоху взрывающегося денежного предложения. До 1971 года США работали по золотому стандарту, который привязывал доллар к физическим золотым резервам и ограничивал объём печати валюты. После отказа от этой системы США наблюдают за стремительным ростом денежной массы — что привело к ошеломляющему обесцениванию покупательной способности доллара на 90%.

Фискальный фон, который толкает золото вверх

Цифры рассказывают жёсткую историю. Государственный долг США достиг $38,5 трлн, а дефицит бюджета за 2025 финансовый год составил $1,8 трлн. Столкнувшись с растущими обязательствами и, похоже, отсутствием политической воли к сокращению расходов, политики, похоже, оставили только один рычаг: девальвацию валюты за счёт увеличения денежной массы.

И тут на сцену выходит золото. Инвесторы знают, что массовая эмиссия денег исторически способствует инфляции, которая разрушает покупательную способность — и золото является классическим противоядием. Корреляция очевидна: по мере расширения денежной массы за последние десятилетия цены на золото росли, даже несмотря на ослабление доллара.

Необычное решение Рэя Далио по распределению активов

Традиционная рекомендация — ограничивать долю золота примерно 5% в портфеле, поскольку оно обычно уступает по доходности активам, генерирующим прибыль, например акциям. Но Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates и известный наблюдатель за историческими тенденциями, придерживается иного мнения. Выступая на Гринвичском экономическом форуме, Далио предложил увеличить долю золота до 15% — значительно выше стандартных рекомендаций.

Его аргументация основана на истории. Далио давно предупреждает о последствиях безответственной фискальной политики, и он видит параллели с 1970-ми — эпохой, когда стремительно растущая инфляция, государственные расходы и накапливающийся долг разрушили доверие к бумажным валютам. Учитывая сегодняшние схожие условия, его совет заслуживает серьёзного внимания.

Цель в $5 000 и что это значит для инвесторов

Сейчас золото торгуется по цене $4 400 за унцию, уже достигнув рекордных максимумов. Если металл продолжит свой рост и превысит $5 000 в 2026 году, инвесторы, накопившие позиции сейчас, смогут получить почти 14% прибыли.

Такой сценарий не кажется нереалистичным. Индекс потребительских цен остаётся на высоком уровне, а прогнозируемые дефициты в триллионы долларов продолжают оказывать поддержку драгоценным металлам. Условия, которые привели к невероятному росту золота на 67% в 2025 году, не показывают признаков разворота.

Как получить доступ: практический путь

Покупка физического золота обеспечивает прямое владение, но сопряжена с рядом сложностей: расходы на хранение, страхование и ликвидность при быстрой продаже. В этом случае отлично подходят биржевые фонды (ETFs).

SPDR Gold Trust (GLD) — один из крупнейших фондов, управляет активами на сумму $146 миллиардов долларов, полностью обеспеченными золотом. Он обеспечивает мгновенную ликвидность — покупайте или продавайте одним кликом мыши — без хлопот по хранению слитков. Годовые расходы в размере 0,4% — это всего лишь $40 в год при инвестиции в $10 000, что обычно дешевле, чем страхование и хранение физического металла в долгосрочной перспективе.

Для среднего инвестора GLD — самый доступный способ получить экспозицию к золоту и воспользоваться потенциальным ростом, приближающимся к отметке 5 000 в 2026 году.

Итог

Рекомендация Рэя Далио значительно увеличить долю золота в портфеле может показаться агрессивной по сравнению с традиционными 5%, но в условиях фискальных излишков и денежного расширения она заслуживает серьёзного размышления. Если золото превысит $5 000 в следующем году, как предполагает текущая динамика, точки входа сегодня могут оказаться весьма привлекательными.