ETF на майнинг в 2024 году: пять отраслевых фондов, за которыми стоит следить для инвесторов с высокой толерантностью к риску

Материальный сектор давно недооценен основными инвесторами, однако он предоставляет тактические возможности для тех, кто готов принять волатильность. ETF на горнодобывающую промышленность занимают центральное место в этом секторе, предлагая экспозицию к всему — от драгоценных металлов до лития и стали. В отличие от традиционных фондов материалов, которые ориентированы на химические компании, ETF с фокусом на горнодобывающую промышленность обеспечивают более концентрированную экспозицию к специализированным сегментам. Однако инвесторам необходимо учитывать многообразие рисков: колебания валют, геополитическая напряженность, международные торговые политики и динамика цен на сырье — все это играет решающую роль.

Текущая ситуация на рынке ETF на горнодобывающую промышленность

ETF на горнодобывающую промышленность по своей природе более волатильны, чем широкие рыночные индексы. На текущий момент многие из них переживают заметные откаты, несмотря на сильные базовые цены на сырье. Это расхождение между спотовыми ценами и акциями горнодобывающих компаний создает как риски, так и возможности для тактических трейдеров. Основная проблема: акции горнодобывающих компаний не всегда движутся синхронно с ценами на сырье, и зачастую они чрезмерно снижаются при ослаблении цен.

GDX: Гигант золотодобычи

ETF VanEck Vectors Gold Miners остается крупнейшим и наиболее узнаваемым фондом, связанным с золотодобычей, взимая комиссию в 0,53% ($53 на ежегодное инвестирование $10,000). Несмотря на устойчивость золота — с недавним снижением спотовых цен всего на 2,68% — GDX упал на 7,78%, и сейчас угрожает пробить свою 200-дневную скользящую среднюю.

Это расхождение отражает более широкую психологическую проблему, с которой сталкиваются золотодобытчики. Сектор испытывает технические сопротивления, давление со стороны настроений и фундаментальные неопределенности, что привело к значительным оттокам капитала. За текущий год инвесторы вывели из GDX около 1,36 миллиарда долларов, что свидетельствует о снижении энтузиазма, несмотря на традиционную роль золота как убежища.

XME: Разнообразие в горнодобывающей промышленности

ETF SPDR S&P Metals & Mining использует стратегию равных долей по 29 активам, в основном металлургам. С комиссией 0,35% и почти 13-летней историей, XME обеспечивает широкую экспозицию к алюминию, углю, медной промышленности, золоту, драгоценным металлам, серебру и сталелитейной отрасли.

Портфель фонда выиграл от тарифных политик, поддерживающих отечественных производителей стали, хотя этот фактор уже в значительной мере заложен в цену. Волатильность за три года достигла 27,30% — примерно на 1200 базисных пунктов выше индекса S&P 500 Materials, что требует опытного управления рисками. Это подходящий инструмент для тактических трейдеров с повышенной толерантностью к риску, с активами на сумму 433,35 миллиона долларов.

LIT: Связь с электромобилями

ETF Global X Lithium & Battery Tech объединяет традиционные горнодобывающие компании и новые технологические тренды. Хотя он классифицируется как тематический фонд, многие из его 39 активов активно добывают и производят литий. За последний год фонд снизился на 15%, однако он отражает один из самых мощных структурных сдвигов — глобальную электрификацию транспорта.

Спрос на литий напрямую связан с этим преобразованием. По данным отрасли, в начале 2019 года объемы использования литийкарбонатных эквивалентов в электромобилях и гибридных автомобилях выросли на 76% по сравнению с прошлым годом. Среди всех материалов для батарей EV литий показал наибольший рост. Поскольку электромобили в ближайшие годы достигнут ценового паритета с традиционными автомобилями, LIT ставит инвесторов в эпицентр структурного рыночного роста. Комиссия 0,75% является разумной с учетом долгосрочных трендов и экспозиции к ключевым темам энергетического перехода.

PSCM: Экспозиция к материалам без отдельного фокуса на горнодобычу

ETF Invesco S&P SmallCap Materials предлагает гибридный подход. Хотя он не полностью посвящен горнодобывающей промышленности, его 34 активов получают более 17% экспозиции от компаний, занимающихся производством сырья, включая металлы, химикаты, строительные материалы и древесину.

Портфель сбалансирован между ценностными и ростовыми характеристиками, с примерно 36% и 29% соответственно. За счет концентрации на малых компаниях в секторе материалов PSCM превзошел своих крупных конкурентов почти на 800 базисных пунктов с начала года. Комиссия 0,29% делает его экономичным входом для инвесторов, ищущих экспозицию к горнодобывающему сектору без обязательств по высокой волатильности.

SIL: Недостаточная промышленная динамика серебра

Global X Silver Miners ETF повторяет многие динамики золото-добывающих фондов, но с тревожным расхождением. За последний период серебро снизилось на 11%, несмотря на в целом сильную глобальную экономику, которая теоретически должна поддерживать промышленный спрос, составляющий примерно половину всего потребления серебра.

Проблема в том, что некоторые аналитики считают, что на рынке серебра отсутствует реальный дефицит предложения, и задаются вопросом, почему цены не удерживаются более устойчиво. За семь последовательных торговых сессий, завершившихся в конце апреля, SIL закрывался ниже в шести случаях и сейчас торгуется примерно на 5,50% ниже своей 200-дневной скользящей средней. Комиссия 0,65% не компенсирует текущие технические слабости. SIL стоит держать на контроле, но это скорее спекулятивная позиция, чем защитное вложение в текущих условиях.

Стратегический вывод

ETF на горнодобывающую промышленность требуют уверенности и готовности к рискам. Экспозиция сектора к макроэкономическим факторам — валютной силе, торговым политикам, геополитике — означает, что вознаграждения сопряжены с высокой волатильностью. GDX обеспечивает самую широкую экспозицию к золото-добыче; XME — диверсифицированный доступ к металлам; LIT — отражает бум лития; PSCM — дает возможность инвестировать в малый капитал; SIL — спекулятивная игра на серебро. Каждый из них служит для достижения различных целей портфеля для инвесторов, готовых принять сложность и цикличность горнодобывающего сектора.