Nvidia против Palantir: какая акция предлагает лучшую ценность для инвесторов 2026 года?

Ростовые траектории рассказывают похожую историю

И Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) продемонстрировали впечатляющий импульс роста к 2026 году. Траектория Palantir особенно заметна: софтверная компания за третий квартал 2025 года показала рост выручки на 63% по сравнению с прошлым годом, достигнув $1.18 миллиарда за квартал. Расширение компании в коммерческие контракты ускоряется за пределами её традиционной базы государственных заказчиков, что свидетельствует о прогрессе диверсификации.

История роста Nvidia отражает этот импульс впечатляюще. Производитель чипов за третий квартал получил $57 миллиардов в выручке, что соответствует 62% годового роста — почти совпадает с темпами расширения Palantir. Обе компании продолжают доминировать в области инфраструктуры ИИ, при этом продажи GPU Jensen Huang “вне всех рамок”, а Алекс Карп подчеркнул ускорение коммерческого внедрения своей компании.

Глядя на прогнозы, Nvidia прогнозирует рост на 14% квартал к кварталу за Q4 2025, немного опережая прогноз Palantir в 12.5%. При анализе только скорости роста эти две компании выглядят практически взаимозаменяемыми кандидатами для инвестиций.

Разрыв в оценке: где различия становятся очевидными

Инвестиционный кейс резко меняется, когда переходим от показателей роста к метрикам оценки. Именно здесь явно проявляется превосходство Nvidia.

Nvidia торгуется примерно по 24.8 раза по прогнозной прибыли — уровень, который кажется разумным с учетом её профиля роста. Более того, при учете ожидаемых пятилетних перспектив роста, PEG-коэффициент Nvidia составляет всего 0.72, значительно ниже порога 1.0, который обычно сигнализирует о привлекательной оценке. Это говорит о том, что рынок закладывает в цену компании расширение с дисконтом относительно её фундаментального темпа роста.

Palantir показывает противоположную картину. По мультипликатору 192.3 раза по прогнозной прибыли, акции оцениваются по уровню, который немногие компании с ростом могут оправдать. Даже с учетом впечатляющего ускорения выручки, PEG Palantir остается выше 3.0, что указывает на значительную премию по сравнению с его траекторией роста.

Утверждение Карпа о том, что традиционные методы оценки могут недооценивать стратегическую важность Palantir, игнорирует фундаментальный инвестиционный принцип: устойчивые доходы акций в конечном итоге зависят от того, как рыночные мультипликаторы соотносятся с реальной финансовой ситуацией. Геополитическая значимость компании, хотя и важна стратегически, не отменяет математику P/E.

Взвешивание риска и вознаграждения

Инвестиционное решение в основном зависит от скорректированной на риск доходности. Обе компании сталкиваются с серьезными препятствиями: Nvidia зависит от постоянных инвестиций в инфраструктуру ИИ и должна защищать свою долю рынка от новых конкурентов, а высокая оценка Palantir оставляет мало пространства для разочарований.

Однако значительно более низкий мультипликатор Nvidia обеспечивает важный буфер. Даже если обе компании замедлят рост одинаково, акционеры Nvidia понесут меньшие потери благодаря более консервативному P/E.

Для инвесторов, оценивающих позиции на входе в 2026 год, привлекательная оценка Nvidia относительно её профиля роста делает её более разумным выбором между этими двумя перспективными технологическими акциями.