Праздничный торговый хаос: рынки остаются спокойными, несмотря на смешанные сигналы от рынка труда

24 декабря 2025 г. - Предварительное обновление рынка

Это канун Рождества, и лента торгов чуть тоньше чулка, но действия на ночных фьючерсах уже говорят нам кое-что интересное: скромные вчерашние приросты (+0.2% до +0.6%) уступают немного более мягкому открытию сегодня утром. Рынки колеблются возле нулевой отметки перед закрытием в 13:00 по восточному времени. Но прежде чем зазвонят колокольчики и трейдеры выйдут из системы, свежие данные по заявкам на пособие по безработице только что поступили — и картина остается благоприятной, даже несмотря на появляющиеся трещины в других сферах.

Парадокс рынка труда: слабый месяц, сильная неделя

Вот загадка: ежемесячные показатели по зарплате снижаются весь год, а еженедельные заявки на пособие по безработице продолжают рисовать более оптимистичную картину.

Первичные заявки на пособие по безработице на прошлой неделе составили +214K — один из самых низких показателей за 2025 год и значительно ниже консенсус-прогноза +225K. Годовой минимум был за неделю благодарения — +192K, что может свидетельствовать о сезонных колебаниях, смягчающих итоговые показатели в конце года.

Продолжающие заявки, публикуемые с недельной задержкой, снова превысили психологическую отметку в 1.9 миллиона, достигнув 1.923 миллиона (+38K по сравнению с пересмотренным вниз показателем предыдущей недели в 1.885 миллиона). Это стоит держать на контроле. Мы провели 27 недель подряд выше 1.9 миллиона с конца мая по конец ноября, и этот порог в 2 миллиона? Экономисты считают его предупреждающим сигналом о ухудшении рынка труда.

Разрыв очевиден: показатели ADP и BLS по зарплатам значительно замедлились в 2025 году, а уровень безработицы достиг самого высокого уровня с сентября 2021 года. Так что, несмотря на благоприятные данные по заявкам, общая тенденция на рынке труда теряет импульс. Настоящий вопрос для 2026 года — продолжит ли эта слабость в сфере занятости сохраняться.

Криптовалюты остаются волатильными после бурного года

Биткоин снова поднимается выше $87K сегодня утром (в настоящее время $87.84K), хотя пиковое значение октября в $124K кажется далекой историей после обвала месяц назад. Картина за год? Снижение на -5.27% несмотря на все события.

Ethereum торгуется около $2.97K — яркий контраст с уровнями в $4.83K, достигнутыми этим летом. За год ETH потерял -11.70%, и его волатильность оказалась даже более яркой, чем у BTC. Две криптовалюты, один вердикт: волатильность — это еще не все, 2025 год был очень непредсказуемым.

Товары продолжают привлекать интерес к концу года

Спотовое золото выросло еще на +2% сегодня утром и остается на +71% по сравнению с прошлым годом, хотя отступает от прошлогодних пиков выше $4,500. Серебро восстановилось выше $72/oz после тестирования более низких уровней ранее сегодня. Нефть WTI стабилизировалась около $58.50 за баррель, восстановившись с минимумов в $55/баррель, зафиксированных несколько недель назад.

М&A в фармацевтике: Sanofi приобретает Dynavax

В корпоративных новостях, которые повлияли на ленту: Sanofi объявила вчера о приобретении Dynavax Technologies за $15.50 за акцию наличными, что оценивает биотехнологическую компанию из залива в $2.2 миллиарда. Sanofi расширяет свой портфель вакцин для взрослых за счет продуктов Dynavax по гепатиту B и опоясывающему лишаю, дополняя существующую линейку Dupixent. Акции DVAX взлетели на +39% после объявления сделки и сейчас торгуются по цене предложения.

Вывод: праздничная торговля может быть скромной, но данные продолжают держать рынки в тонусе. Слабые показатели по зарплатам сочетаются с благоприятными данными по заявкам на пособие. Криптовалюты остаются волатильными. А слияния и поглощения продолжаются даже в рождественскую неделю.