Когда Alibaba начал разрушать доминирование Nvidia в области ИИ

2025-12-31 15:50:26

Неожиданный конкурент выходит на сцену

На протяжении лет Nvidia (NASDAQ: NVDA) занимала практически недосягаемую позицию в сфере искусственного интеллекта. Ее чипы обеспечивают работу большинства дата-центров ИИ по всему миру, а ранние инвесторы уже получили исключительные прибыли. Но революция в области ИИ достигла такой зрелости, что конкуренты смогли выдвинуть серьезные вызовы — и одно имя удивило всех.

Alibaba (NYSE: BABA), в основном известная как доминирующая платформа электронной коммерции Китая, тихо превратилась в претендента на рынок AI-чипов. В конце августа компания представила свой собственный AI-процессор, разработанный для прямой конкуренции с ведущими чипами Nvidia H100 и H200. Рынок сразу же обратил на это внимание.

Цифры, рассказывающие историю

Разрыв в производительности говорит сам за себя. С начала прошлого года акции Alibaba выросли на 89%, в то время как Nvidia — всего на 51%, даже с учетом недавних рыночных препятствий. Это не просто спекуляции; это отражение уверенности инвесторов в том, что амбиции Alibaba в области искусственного интеллекта имеют реальный вес.

Катализатором стал слух о разработке AI-чипа Alibaba, после которого инвесторы заняли позицию. Когда компания действительно выпустила конкурентоспособный процессор, бычий настрой резко усилился. Время сыграло ключевую роль для тех, кто уловил смену тренда.

Почему эта конкуренция важна

И Alibaba, и Китай сталкиваются с давлением снизить зависимость от американских технологий в области полупроводников. Вхождение Alibaba в дизайн чипов — стратегический поворот: компания превращается из чистого поставщика программного обеспечения и услуг в производителя аппаратного обеспечения, конкурирующего в самом ценном сегменте AI-стека.

Однако важны реалистичные ожидания. Бизнес по производству AI-чипов для Alibaba еще находится в зачаточном состоянии. Масштабирование производства до значимой прибыльности, скорее всего, займет годы. Производственные сложности, доработка дизайна и внедрение на рынок — все это создает препятствия. Ожидайте значительных колебаний акций по мере прохождения компанией этого переходного этапа.

Взгляд в будущее

Вот что часто удивляет инвесторов: цены на акции отражают ожидаемое будущее больше, чем текущие реалии. Рынки закладывают возможности еще до их реализации. Когда эта будущая картина становится убедительной — как это произошло с амбициями Alibaba в области ИИ — оценки могут значительно расти задолго до реальных доходов.

Этот перспективный взгляд объясняет, почему Alibaba может сохранять превосходство над Nvidia в течение ближайших лет, даже если доходы от чипов останутся незначительными на краткосрочных балансах. Рынок все больше верит в траекторию компании, а вера сама по себе двигает цены акций.

Что дальше

Гонка за превосходство в области AI-чипов вошла в критическую фазу. Технологическое превосходство Nvidia остается реальным, но уже не непреодолимым. Появление Alibaba как серьезного конкурента говорит о том, что конкуренция только усилится. Для инвесторов это создает как возможности, так и неопределенности — и именно поэтому тщательный анализ важнее реактивной торговли.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .