Приближается ключевой момент — май 2026 года.

Когда Пауэлл уйдёт в отставку, машина ФРС может полностью изменить свою деятельность. Кто популярный преемник? Кевин Хассетт рядом с Трампом. Этот парень известен своей агрессивностью — нет, его следует считать известным «ястребом по снижению процентных ставок».

Почему это так важно для валютного круга? Потому что у этих двух людей совершенно разные взгляды.

**Логика Пауэлла**: Борьба с инфляцией ещё не полностью выиграна, продолжайте проявлять осторожность. Снижение процентных ставок возможно, но это зависит от данных. Баланс между инфляцией и занятостью — вот что должна делать ФРС. Этот подход стабилен, но также стабилен — процентные ставки остаются высокими, что благоприятно для традиционных финансов и подавляет импульс роста.

**Мысли Хассетта**: Борьба за инфляцию фактически выиграна. Вы всё ещё придерживаетесь высоких процентных ставок? Он прямо сказал, что это «политическое упрямство», а не экономическая рациональность. Он публично выступал за резкое снижение процентной ставки и был самым сдержанным среди потенциальных кандидатов.

Это не только корректировка процентной политики. На более глубоком уровне независимость ФРС может столкнуться с беспрецедентными вызовами. Политика будет служить экономическому росту более прямо. Для рынка криптовалют? Это означает фундаментальный сдвиг в среде ликвидности.

В условиях низкой процентной ставки рисковые активы снова на пользу, и стоимость распределения высоковолатильных активов, таких как Bitcoin и Ethereum, значительно увеличится. Это не просто «выгода от снижения процентной ставки», а переосмысление всей логики ценообразования активов — от предпочтения стабильности к приоритету роста, от избегания риска к поиску риска.

**Итоговые вопросы**: Сможет ли Хассетт действительно выйти на вершину? Поддержка Трампа, отношение Конгресса — все эти переменные — всё это повлияет на это. Но как участники рынка, похоже, стало консенсусом готовиться к такому изменению политики заранее.