Американская налоговая служба (IRS) в декабре опубликовала новые правила, которые оказывают значительное влияние на криптовалютный рынок. Проще говоря, политика переквалифицирует криптовалюты в имущество, и ключевой момент — при продаже убыточных криптовалют убытки можно бесконечно списывать с налогов.

Это выглядит как положительный момент, но на самом деле может стать новым инструментом для давления на рынок.

**Давайте разберём, какие действия облагаются налогом:**

1. Продажа криптовалюты за фиат (например, доллар)
2. Обмен одной криптовалюты на другую
3. Использование криптовалюты для покупки товаров или услуг
4. Доходы от майнинга, стекинга, аирдропов и т. д. (рассматриваются как обычный доход)

Еще в прошлом году и в 2024 году звучали предположения, что принятие различных законов о криптовалютах в США — это в первую очередь способ сбора налогов — без интереса со стороны государства эта система не работала бы. Сейчас эти предположения подтвердились. И при этом никто не ожидал, что налоговые органы внедрят операцию бесконечного списания убытков.

**Как работает списание убытков?**

Возьмем конкретный пример: вы купили биткоин за 10 тысяч долларов, а продали за 9 тысяч — убыток 1 тысяча. Этот убыток можно списать с налогов. Если на списание потратили только 4000, то оставшиеся 6000 можно использовать в следующем году.

Умные люди так и считают: продают свои монеты, фиксируют убыток, чтобы снизить налоговую базу, а потом ждут, когда цена упадет еще ниже, и покупают обратно. Предположим, что биткоин потом вырос до 8 тысяч — прибыль от разницы облагается налогом, но оставшиеся 6000 убытков еще есть, и их можно продолжать использовать для списания.

Эта логика при масштабировании превращается в следующее: крупные игроки и институционалы могут с помощью тщательно продуманных моментов продажи и покупки планировать налоговые стратегии, одновременно создавая давление на снижение цены. С этой точки зрения, почему при цене чуть выше 8 тысяч долларов крупные игроки продолжают продавать? Это похоже на логику, которая была после одобрения ETF 11 января 2024 — все ради выгоды.

**Еще более экстремальный сценарий:**

Если крупный инвестор купил альткоин, а в итоге он обнулился и полностью потерял стоимость, продав его, он все равно сможет списать огромный убыток. Встает вопрос — будут ли они действительно продавать альткоины? Или предпочтут дождаться сезона альткоинов, чтобы сыграть на резком росте и вернуть вложения?

Правила, принятые в декабре, начнут реально применяться не сразу, и не вызовут немедленного обвала. Но они открывают участникам рынка новые возможности для налогового планирования и одновременно создают новые факторы волатильности. Игры на рынке приобретают новый уровень.