Недавно я заметил, что многие обсуждают новости о том, что крупные институциональные игроки увеличивают свои позиции в биткоине, и комментарии под этим сразу взорвались — кто-то кричит «полный залп», кто-то плачет «будет обвал». Мне интересно: почему все еще не извлекли уроки?

Я занимаюсь криптовалютным рынком уже семь-восемь лет, пережил несколько циклов бычьего и медвежьего рынка, и самое главное ощущение — розничные инвесторы наиболее подвержены эмоциональному влиянию. Каждое движение институциональных игроков воспринимается как масштабное событие, краткосрочные колебания цен воспринимаются как сигналы для инвестиций. Но на самом деле, если присмотреться, операции институтов делятся на два типа — краткосрочный спекулятивный трейдинг и долгосрочные позиции. Первое — быстро вход и выход, второе — постепенное наращивание позиций, при этом они совершенно не обращают внимания на краткосрочные колебания.

Очевидно, что в этот раз увеличение позиций — это стратегия долгосрочного распределения. Посмотрите на текущую ситуацию: пять лет назад, когда говорили о криптоактивах, в голове у большинства возникали слова «мошенничество», «пузырь». А что сейчас? Глобальные ведущие институции постепенно заходят на рынок, правительства разных стран начинают разрабатывать нормативные политики. Что это означает? Криптоактивы постепенно переходят от «дикого роста» к признанию в основном финансовом секторе. Увеличение позиций институциональных игроков — по сути, ставка на этот долгосрочный тренд.

Ключевой вопрос в том, что розничные инвесторы часто воспринимают долгосрочные сигналы как краткосрочные бычьи, и в итоге покупают по высоким ценам, попадая в ловушку. Вместо того чтобы слепо следовать за трендом, лучше понять, хотите ли вы заниматься краткосрочной спекуляцией или верите в долгосрочную ценность криптоактивов. Эти два подхода кардинально отличаются.